Was ist eine Verhältnisanalyse?
Die Verhältnisanalyse ist eine Methode zur Analyse von Daten, um die finanzielle Gesamtstärke eines Unternehmens zu bestimmen. Finanzanalysten nehmen die Informationen aus den Bilanzen und Gewinn- und Verlustrechnungen eines Unternehmens und berechnen Kennzahlen, anhand derer sich die operative Leistungsfähigkeit und die Zukunftsaussichten dieses Unternehmens beurteilen lassen. Diese Kennzahlen sind nur dann nützlich, wenn sie mit anderen Kennzahlen verglichen werden, z. B. den vergleichbaren Kennzahlen ähnlicher Unternehmen oder dem historischen Trend eines einzelnen Unternehmens über mehrere Geschäftszyklen. Es gibt verschiedene Kennzahlen, die die Effizienz, die kurzfristige Stärke, die Rentabilität und die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens messen.
Die Art der Verhältnisanalyse, die am effektivsten ist, hängt davon ab, wer die Informationen benötigt. Kreditanalysten befassen sich mit der Risikobewertung und konzentrieren sich daher auf Kennzahlen, die messen, ob ein Unternehmen seine finanziellen Verpflichtungen erfüllen kann und wie hoch die Verschuldung in der Kapitalstruktur ist. Am anderen Ende des Spektrums werden Analysten, die ein Unternehmen im Hinblick auf eine Investitionsmöglichkeit betrachten, Kennzahlen verwenden, die bestimmen, ob ein Unternehmen effizient ist und wie hoch die potenzielle Rentabilität ist.
Es ist beispielsweise für sich selbst bedeutungslos zu wissen, dass ein Unternehmen eine bestimmte Gewinnspanne aufweist, die durch eine entsprechende Quote bestimmt wird. Finanzanalysten wissen, dass es wichtiger ist, zu bestimmen, wie dieses Verhältnis in Bezug auf andere ähnliche Unternehmen aussieht, oder sogar wie dieses Verhältnis im Vergleich zu früheren Rentabilitätsniveaus desselben Unternehmens aussieht. Darüber hinaus müssen diese Kennzahlen über einen angemessenen Zeitraum untersucht werden, damit wesentliche Änderungen innerhalb des Unternehmens berücksichtigt werden können.
Die Bilanzkennziffernanalyse ist hilfreich, um die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens und die Abhängigkeit von seinen Gläubigern zu bestimmen. Spezifische Kennzahlen in dieser Gruppe sind die aktuelle Kennzahl, die die Finanzkraft misst, indem die Vermögenswerte eines Unternehmens durch seine Verbindlichkeiten dividiert werden, und die schnelle Kennzahl, die im Wesentlichen der aktuellen Kennzahl entspricht, jedoch keine Vorräte enthält. Durch die Konzentration auf die liquiden Mittel eines Unternehmens kann eine schnelle Kennzahl seine Stärke messen, selbst in einem Worst-Case-Szenario, in dem die gesamte Finanzierung plötzlich gestrichen wurde.
Im Gegensatz dazu befasst sich die Gewinn- und Verlustrechnung eher mit der Rentabilität eines Unternehmens. Bei dieser Art der Verhältnisanalyse misst die Bruttomarge den Gewinn aus Verkäufen, die zur Deckung der Gemeinkosten zur Verfügung stehen, während die Nettomarge ein Indikator für die finanzielle Umsatzrendite des Unternehmens ist. Kennzahlen, die als Management-Kennzahlen bezeichnet werden, können auch aus Bilanzinformationen berechnet werden. Diese Kennzahlen messen die Effizienz in Bezug auf das Inkasso von Forderungen und die Verwaltung von Lagerbeständen, die Fähigkeit, Vermögenswerte in Gewinne umzuwandeln und wie viel Ertrag die Eigentümer des Unternehmens aus ihrer Investition ziehen.