Hva er risikobarrage?
Risikobarrage brukes vanligvis for å referere til en verdipapirinvestering som er rettet mot å utnytte sårbarhetene til et målfirma før det overtakende selskapet kjøper det. Denne typen arbitrage kan også referere til praksisen med å kjøpe aksjer i et selskap utelukkende med det formål å høste en økonomisk fordel dersom selskapets eiendeler avvikles. Mens utøvere av risikobitrage involverer seg i beregnet investeringsrisiko, antar denne investeringsstrategien at en rekke variabler sannsynligvis vil påvirke formuen til et tartet selskap. Hvorvidt investorene realiserer betydelig avkastning eller betydelige tap vil selvsagt avhenge av om spådommene deres kommer til uttrykk.
Som med andre former for arbitrage, er informasjon og hastighet på handling viktige komponenter for et vellykket resultat. Voldgiftsmenn må være på vakt mot endrede markedsforhold, og må gjøre investeringer i optimale mulighetsvinduer som ofte er kortvarige. I tillegg kan de ønske å dra nytte av disse mulighetene før konkurrerende investorer er i stand til å handle på dem.
En av de mest populære formene for risikobitrage er sammenslåing arbitrage. Investorer i denne typen handel er hovedsakelig opptatt av om sammenslåing av to selskaper eller enheter vil bli godkjent, og hvor lang tid denne godkjenningen vil ta å bli formalisert. På grunn av usikkerheten om en fusjon vil lykkes, vil et målselskaps aksje vanligvis selge til en attraktiv pris før den foreslåtte fusjonen. Dermed stilles investorer med en potensiell inntjeningsmulighet dersom fusjonen skulle skje, hvoretter aksjen vil øke i verdi. Voldgiftsmenn kan redusere investeringsrisikoen ved å studere historien til selskapene som er involvert i den foreslåtte fusjonen, og ved å identifisere vanlige handelstrender relatert til en slik fusjon.
En lignende type arbitrage er parhandel. Slike investeringer gjøres på grunnlag av identifiserbare korrelasjoner mellom markedsaktiviteter for lignende selskaper eller produkter. Hvis aksjekursene til to selskaper stiger og faller på lignende måter, vil investorene vente på at prisen på et av selskapene skal synke fra den til den andre. Etter hvert vil prisene sannsynligvis uttrykke en fornyet korrelasjon. Dermed gambler en investor at verdien av en lavprisk aksje vil stige igjen for å matche den til den sammenlignbare aksjen med høyere pris.
Selv om risikobarrage ikke i seg selv er ulovlig, kan investorer som utøver denne formen for verdipapirhandel bli undersøkt av Securities and Exchange Commission (SEC) hvis informasjonen de bruker for å informere sine investeringer antas å være utilgjengelig for allmennheten. I USA, og mange andre land, er handel som foregår på grunnlag av ikke-offentlig informasjon hentet fra kilder inne, ulovlig og underlagt straffeforfølgning. Selv om denne metoden for å investere har økonomisk risiko, kan den også bære en juridisk risiko hvis den ikke blir praktisert med nøye oppmerksomhet til loven.