リスク裁定とは何ですか？

リスクアービトラージは通常、買収企業による買収の前に対象企業の脆弱性を悪用することを目的とした証券投資を指すために使用されます。 この種の裁定取引は、会社の資産が清算された場合に金銭的利益を享受することのみを目的として、会社の株式を購入する慣行を指す場合もあります。 リスクアービトラージの実務者は計算された投資リスクに従事しますが、この投資戦略は、多くの変数がタールを塗った会社の運命に影響を及ぼす可能性が高いと想定しています。 明らかに、投資家が重要なリターンまたは重要な損失を実現するかどうかは、予測が実現するかどうかに依存します。

他の形態の裁定取引と同様に、情報と行動の速度は、成果を上げるための重要な要素です。 裁定取引業者は、変化する市場の状況に注意を払う必要があり、多くの場合短命である最適な機会に投資する必要があります。 さらに、競合する投資家が行動する前に、これらの機会を利用したいと考えるかもしれません。

リスクアービトラージの最も一般的な形式の1つは、合併アービトラージです。 この種の取引の投資家は、主に2つの企業または事業体の合併が承認されるかどうか、およびこの承認が正式になるまでにかかる時間を懸念しています。 合併が成功するかどうかについての不確実性のため、対象企業の株式は通常、提案された合併前に魅力的な価格で販売されます。 したがって、投資家は、合併が発生した場合に潜在的な収益機会を与えられ、その後、株価は上昇します。 アービトラージャーは、提案された合併に関与する企業の履歴を調査し、そのような合併に関連する一般的な取引傾向を特定することにより、投資リスクを軽減できます。

同様の種類の裁定取引はペア取引です。 この種の投資は、類似の企業または製品の市場活動間の識別可能な相関関係に基づいて行われます。 2つの会社の株価が同様に上下する場合、投資家は一方の会社の価格が他方の会社の価格から下がるのを待ちます。 最終的に、価格は更新された相関関係を表す可能性があります。 したがって、投資家は、低価格の株式の価値が比較可能な高価格の株式の価値と一致するように再び上昇することを賭けます。

リスクアービトラージ自体は違法ではありませんが、この形式の証券取引を実践する投資家は、投資を通知するために使用する情報が一般に利用できないと考えられる場合、証券取引委員会（SEC）による調査の対象となる場合があります。 米国および他の多くの国では、内部ソースから選別された非公開情報に基づいて行われる取引は違法であり、刑事訴追の対象となります。 したがって、この投資方法には金銭的リスクがありますが、法律に注意して実施しないと法的リスクが生じる可能性があります。