Hvad er risikobarrage?
Risiko-arbitrage bruges typisk til at henvise til en værdipapirinvestering, der er rettet mod at udnytte sårbarhederne hos et målfirma før det overtagende selskabs overtagelse. Denne type arbitrage kan også henvise til praksis med at købe aktier i et selskab udelukkende med det formål at høste en økonomisk fordel, hvis virksomhedens aktiver afvikles. Mens udøvere af risikobarbitrage deltager i beregnede investeringsrisici, antager denne investeringsstrategi, at et antal variabler sandsynligvis vil have indflydelse på formuerets virksomheds formuer. Hvorvidt investorerne realiserer et betydeligt afkast eller betydelige tab vil naturligvis afhænge af, om deres forudsigelser kommer til at fungere.
Som med andre former for arbitrage er information og hastighed af handlinger vigtige komponenter til et vellykket resultat. Voldgiftsmænd skal være opmærksomme på ændrede markedsforhold og skal foretage investeringer i optimale muligheder, som ofte er kortvarige. Derudover kan de ønske at drage fordel af disse muligheder, før konkurrerende investorer er i stand til at handle mod dem.
En af de mest populære former for risiko arbitrage er fusion arbitrage. Investorer i denne type handel er primært bekymrede for, om fusionen mellem to selskaber eller enheder vil blive godkendt, og hvor lang tid denne godkendelse vil tage for at blive formaliseret. På grund af usikkerheden om, hvorvidt en fusion vil have succes, vil et målselskabs aktie normalt sælge til en attraktiv pris inden den foreslåede fusion. Således er investorer stillet med en potentiel indtjeningsmulighed, hvis fusionen finder sted, hvorefter aktien stiger i værdi. Voldgiftsmænd kan reducere deres investeringsrisiko ved at studere historien til de virksomheder, der er involveret i den foreslåede fusion, og ved at identificere almindelige handelstendenser i forbindelse med en sådan fusion.
En lignende type arbitrage er parthandel. Sådanne investeringer foretages på grundlag af identificerbare korrelationer mellem lignende virksomheders eller produkts markedsaktiviteter. Hvis to selskabers aktiekurser stiger og falder på lignende måder, vil investorerne vente på, at prisen for et af virksomhederne falder fra prisen for den anden. Til sidst vil priserne sandsynligvis udtrykke en fornyet sammenhæng. Således spiller en investor, at værdien af en lavpris aktie igen vil stige for at matche værdien af den sammenlignelige pris med en højere pris.
Mens risikobarrage ikke i sig selv er ulovlig, kan investorer, der praktiserer denne form for værdipapirhandel, blive undersøgt af Securities and Exchange Commission (SEC), hvis de oplysninger, de bruger til at informere om deres investeringer, antages at være utilgængelige for offentligheden. I USA og mange andre lande er handel, der foregår på grundlag af ikke-offentlig information, der er kørt indefra, ulovlig og er underlagt strafbar retsforfølgning. Selvom denne investeringsmetode bærer økonomisk risiko, kan den også bære en juridisk risiko, hvis den ikke praktiseres med omhyggelig opmærksomhed på loven.