O que é arbitragem de riscos?
A arbitragem de risco é normalmente usada para se referir a um investimento em valores mobiliários que visa explorar as vulnerabilidades de uma empresa-alvo antes de sua aquisição pela empresa compradora. Esse tipo de arbitragem também pode se referir à prática de compra de ações de uma empresa apenas com o objetivo de obter um benefício financeiro, caso os ativos da empresa sejam liquidados. Embora os praticantes da arbitragem de riscos se envolvam em riscos calculados de investimento, essa estratégia de investimento pressupõe que é provável que várias variáveis influenciem a sorte de uma empresa estressada. Obviamente, se os investidores obtêm retornos significativos ou perdas significativas dependerá de suas previsões darem frutos.
Como em outras formas de arbitragem, a informação e a velocidade da ação são componentes importantes para um resultado bem-sucedido. Os árbitros devem estar atentos às mudanças nas condições do mercado e devem fazer investimentos durante ótimas janelas de oportunidade, muitas vezes de curta duração. Além disso, eles podem desejar aproveitar essas oportunidades antes que os investidores concorrentes possam agir sobre elas.
Uma das formas mais populares de arbitragem de riscos é a arbitragem de fusões. Os investidores nesse tipo de negociação estão preocupados principalmente com a aprovação da fusão de duas corporações ou entidades e com quanto tempo essa aprovação levará para ser formalizada. Devido à incerteza quanto ao êxito de uma fusão, as ações de uma empresa-alvo geralmente são vendidas a um preço atraente antes da fusão proposta. Assim, os investidores têm uma oportunidade potencial de lucro caso a fusão ocorra, após o que o estoque aumentará em valor. Os árbitros podem reduzir seu risco de investimento estudando o histórico das empresas envolvidas na fusão proposta e identificando tendências comuns de negociação relacionadas a essa fusão.
Um tipo semelhante de arbitragem é a negociação de pares. Investimentos desse tipo são feitos com base em correlações identificáveis entre as atividades de mercado de empresas ou produtos similares. Se os preços das ações de duas empresas subirem e caírem de maneira semelhante, os investidores esperarão que o preço de uma das empresas diminua em relação ao da outra. Eventualmente, é provável que os preços expressem uma correlação renovada. Assim, um investidor aposta que o valor de uma ação de baixo preço subirá mais uma vez para coincidir com o valor da ação de preço mais alto comparável.
Embora a arbitragem de risco em si não seja ilegal, os investidores que praticam essa forma de negociação de valores mobiliários podem ficar sujeitos a investigação pela Securities and Exchange Commission (SEC) se as informações que eles usam para informar seus investimentos não estiverem disponíveis para o público em geral. Nos EUA e em muitos outros países, o comércio que é feito com base em informações não públicas extraídas de fontes internas é ilegal e está sujeito a processo criminal. Assim, embora esse método de investimento represente risco financeiro, ele também pode assumir um risco legal se não for praticado com muita atenção à lei.