Vad är riskarbitrage?
Riskarbitrage används vanligtvis för att hänvisa till en värdepappersinvestering som syftar till att utnyttja ett målföretags sårbarheter före det förvärvande företagets förvärv. Denna typ av arbitrage kan också hänvisa till praxis att köpa aktier i ett företag enbart för att skörda en ekonomisk fördel om företagets tillgångar likvideras. Medan utövare av riskarbitrage deltar i beräknade investeringsrisker antar denna investeringsstrategi att ett antal variabler sannolikt kommer att påverka förmögenheten hos ett tartat företag. Huruvida investerarna realiserar betydande avkastning eller betydande förluster kommer naturligtvis att bero på om deras förutsägelser blir verkliga.
Liksom med andra former av arbitrage är information och handlingshastighet viktiga komponenter för ett framgångsrikt resultat. Skiljedomare måste vara uppmärksamma på förändrade marknadsvillkor och måste göra investeringar under optimala möjlighetsfönster som ofta är kortlivade. Dessutom kan de vilja utnyttja dessa möjligheter innan konkurrerande investerare kan agera på dem.
En av de mest populära formerna av riskarbitrage är sammanslagningsarbitrage. Investerare i denna typ av handel handlar främst om sammanslagningen av två företag eller enheter kommer att godkännas och hur lång tid detta godkännande kommer att ta att formaliseras. På grund av osäkerheten om en fusion kommer att bli framgångsrik kommer ett målföretag att sälja vanligtvis till ett attraktivt pris före den föreslagna fusionen. Således har investerare en potentiell vinstmöjlighet om sammanslagningen skulle inträffa, varefter aktien kommer att öka i värde. Skiljemän kan minska sin investeringsrisk genom att studera historien för de företag som är involverade i den föreslagna fusionen och genom att identifiera vanliga handelstrender relaterade till en sådan fusion.
En liknande typ av arbitrage är parhandel. Sådana investeringar görs på grundval av identifierbara korrelationer mellan marknadsaktiviteter för liknande företag eller produkter. Om aktiekurserna för två företag stiger och sjunker på liknande sätt väntar investerarna på att ett av företags pris sjunker från det andra. Så småningom kommer priserna troligen att uttrycka en förnyad korrelation. Således spelar en investerare att värdet på en lågprisaktie kommer att stiga igen för att matcha värdet för det jämförbara högre priset.
Även om riskarbitrage inte är olagligt kan investerare som utövar denna form av värdepappershandel bli föremål för utredning av Securities and Exchange Commission (SEC) om informationen de använder för att informera sina investeringar tros vara otillgänglig för allmänheten. I USA och många andra länder är handel som bedrivs på grundval av icke-offentlig information som kastas inifrån källor olaglig och utsätts för straffrättsligt åtal. Även om denna metod för investeringar bär ekonomisk risk kan den också bära en juridisk risk om den inte tillämpas med noggrann uppmärksamhet på lagen.