Che cos'è l'arbitraggio di rischio?
L'arbitraggio al rischio viene in genere utilizzato per fare riferimento a un investimento in titoli che mira a sfruttare le vulnerabilità di un'impresa target prima della sua acquisizione da parte dell'impresa acquirente. Questo tipo di arbitraggio può anche riferirsi alla pratica di acquistare azioni in una società al solo scopo di ottenere un beneficio finanziario nel caso in cui le attività della società vengano liquidate. Mentre i professionisti dell'arbitraggio del rischio si impegnano in rischi di investimento calcolati, questa strategia di investimento presuppone che un certo numero di variabili possano influenzare le sorti di una società in crisi. Ovviamente, se gli investitori realizzeranno rendimenti significativi o perdite significative dipenderanno dalla realizzazione delle loro previsioni.
Come per altre forme di arbitraggio, l'informazione e la velocità d'azione sono componenti importanti per un esito positivo. Gli arbitri devono essere attenti alle mutevoli condizioni del mercato e devono fare investimenti durante finestre di opportunità ottimali che spesso sono di breve durata. Inoltre, potrebbero desiderare di sfruttare queste opportunità prima che gli investitori concorrenti possano agire su di esse.
Una delle forme più popolari di arbitraggio del rischio è l'arbitrato di fusione. Gli investitori in questo tipo di negoziazione sono principalmente preoccupati se la fusione di due società o entità sarà approvata e quanto tempo occorrerà per formalizzare tale approvazione. A causa dell'incertezza sul successo di una fusione, le azioni di una società target saranno generalmente vendute a un prezzo interessante prima della fusione proposta. Pertanto, agli investitori viene offerta una potenziale opportunità di guadagno qualora si verifichi la fusione, dopodiché il titolo aumenterà di valore. Gli arbitri possono ridurre il rischio di investimento studiando la storia delle società coinvolte nella fusione proposta e identificando le tendenze commerciali comuni relative a tale fusione.
Un tipo simile di arbitraggio è il trading di coppie. Investimenti di questo tipo vengono effettuati sulla base di correlazioni identificabili tra le attività di mercato di società o prodotti simili. Se i prezzi delle azioni di due società aumentano e diminuiscono in modo simile, gli investitori aspetteranno che il prezzo di una delle società diminuisca rispetto a quello dell'altra. Alla fine, è probabile che i prezzi esprimano una rinnovata correlazione. Pertanto, un investitore scommette che il valore di un titolo a basso prezzo aumenterà ancora una volta per corrispondere a quello del titolo a prezzo più elevato comparabile.
Sebbene l'arbitraggio sul rischio non sia di per sé illegale, gli investitori che praticano questa forma di negoziazione di titoli possono essere oggetto di indagine da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) se le informazioni che utilizzano per informare i loro investimenti sono ritenute non disponibili al pubblico. Negli Stati Uniti e in molti altri paesi, le negoziazioni effettuate sulla base di informazioni non pubbliche raccolte da fonti interne sono illegali e sono soggette a procedimenti penali. Pertanto, mentre questo metodo di investimento comporta rischi finanziari, può anche comportare un rischio legale se non viene praticato con la massima attenzione alla legge.