Co je to riziko arbitráže?
Riziková arbitráž se obvykle používá k označení investice do cenných papírů, která je zaměřena na zneužití zranitelnosti cílové firmy před jejím nabytím akviziční společností. Tento druh arbitráže se může také vztahovat na praxi nákupu akcií ve společnosti pouze za účelem získání finanční výhody v případě likvidace aktiv společnosti. Zatímco odborníci na rizikovou arbitráž se zabývají vypočítanými investičními riziky, tato investiční strategie předpokládá, že řada proměnných pravděpodobně ovlivní bohatství tartované společnosti. To, zda si investoři uvědomí významné výnosy nebo významné ztráty, bude samozřejmě záviset na tom, zda se jejich předpovědi uskuteční.
Stejně jako u jiných forem arbitráže jsou informace a rychlost jednání důležitými součástmi úspěšného výsledku. Arbitři musí brát ohled na měnící se tržní podmínky a musí investovat během optimálních možností, které jsou často krátkodobé. Kromě toho mohou chtít využít těchto příležitostí, než na ně budou moci konkurenční investoři jednat.
Jednou z nejpopulárnějších forem arbitráže rizika je arbitráž fúzí. Investoři v tomto typu obchodování se zabývají především tím, zda bude sloučení dvou společností nebo subjektů schváleno, a jak dlouho bude toto schválení formalizováno. Vzhledem k nejistotě, zda bude fúze úspěšná, se akcie cílové společnosti obvykle před navrhovanou fúzí prodají za atraktivní cenu. Investoři tak mají možnost potenciálního výdělku, pokud dojde ke sloučení, po kterém se hodnota akcií zvýší. Arbitři mohou snížit své investiční riziko studiem historie společností zapojených do navrhované fúze a identifikováním společných obchodních trendů souvisejících s takovou fúzí.
Podobným typem arbitráže je obchodování s páry. Investice tohoto druhu se provádějí na základě identifikovatelných korelací mezi tržními aktivitami podobných společností nebo produktů. Pokud ceny akcií dvou společností rostou a klesají podobným způsobem, investoři budou čekat, až cena jedné ze společností poklesne oproti ceně druhé. Ceny nakonec pravděpodobně projeví obnovenou korelaci. Investor tedy hazarduje s tím, že hodnota akcií s nízkou cenou se opět zvýší, aby odpovídala hodnotě srovnatelných akcií s vyšší cenou.
Ačkoli samotná riziková arbitráž není nezákonná, investoři, kteří praktikují tuto formu obchodování s cennými papíry, se mohou stát předmětem šetření Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC), pokud se informace, které používají k informování svých investic, domnívají, že jsou nedostupné široké veřejnosti. V USA a mnoha dalších zemích je obchodování, které je prováděno na základě neveřejných informací získaných z vnitřních zdrojů, nezákonné a je předmětem trestního stíhání. I když tento způsob investování nese finanční riziko, může také nést právní riziko, pokud není praktikován s pečlivou pozorností ze zákona.