Co je ekvivalent podnikového dluhopisu?
Ekvivalenty podnikových dluhopisů jsou výpočty, které se týkají srovnávacího výnosu spojeného s podnikovým dluhopisem. Obvyklým procesem je porovnání míry návratnosti dluhopisu, který nabízí výplaty úroků na pololetním základě, s mírou návratnosti dluhopisu, který poskytuje výplaty úroků ročně. Použití základního vzorce pro převod dvou různých výnosů na podobné částky úroků získaných za stejné období může držiteli dluhopisů pomoci pochopit, který dluhopis vytváří vyšší návratnost investovaných peněz.
Ve většině případů proces ekvivalentu podnikových dluhopisů vyžaduje, aby počáteční investice do každého z obou uvažovaných dluhopisů byla stejná nebo velmi podobná. To pomáhá zjednodušit proces porovnávání míry výnosu z každého dluhopisu. Pokud je počáteční investice stejná, pak se zaměření přesune na úrokovou sazbu spojenou s každým z podnikových dluhopisů a na harmonogram splácení tohoto úroku.
Mnoho typů dluhopisů poskytuje výplaty úroků na ročním nebo pololetním základě. Při pokusu o stanovení ekvivalentu podnikových dluhopisů existujících mezi dvěma danými podnikovými dluhopisy je nutné zajistit, aby se pro srovnání použilo stejné časové období. Pokud například Bond A poskytuje výplaty úroků na pololetní bázi, zatímco Bond B poskytuje výplaty úroků na roční bázi, nejjednodušším způsobem, jak získat rychlý a hrubý ekvivalent podnikových dluhopisů, je přidání dvou plateb přijatých ve stejném kalendářním roce. pro Dluhopis A k jednorázové platbě obdržené pro Dluhopis B během stejného roku. I když se nejedná o úplný ekvivalent podnikových dluhopisů, představuje to číslo, které bude ve většině situací stačit.
Existují další faktory, které mohou být řešeny a umožňují další upřesnění výpočtu ekvivalentu podnikových dluhopisů. Jedním z aspektů je zohlednění malých rozdílů v počáteční investici do každého z těchto dvou dluhopisů. Pokus o nalezení průměru obou úrokových sazeb může být také použit jako součást srovnávací strategie. Tyto faktory jsou však obvykle vyhrazeny pro situace, kdy se návratnost dluhopisů promítá před skutečným nákupem. Při hledání hrubého srovnání již nakoupených dluhopisů je ekvivalentem podnikových dluhopisů častěji jednoduché srovnání mezi četností vydaných úrokových plateb a skutečným výnosem obdrženým za citované období.