Qu'est-ce qu'un équivalent d'obligations de sociétés?
Les équivalents d'obligations de sociétés sont des calculs qui se rapportent au rendement comparatif associé à une obligation de société. La procédure habituelle consiste à comparer le taux de rendement d’une obligation offrant des paiements d’intérêts semestriellement au taux de rendement d’une obligation fournissant des paiements d’intérêts sur une base annuelle. L'utilisation d'une formule de base pour convertir les deux taux de rendement différents en des montants d'intérêts similaires gagnés pour la même période peut aider le détenteur de l'obligation à comprendre quelle obligation produit un rendement plus élevé pour l'argent investi.
Dans la plupart des cas, le processus d’équivalent en obligations de sociétés exige que l’investissement initial dans chacune des deux obligations considérées soit identique ou très similaire. Cela contribue à simplifier le processus de comparaison du taux de rendement de chaque obligation. Lorsque l'investissement initial est identique, l'accent est mis sur le taux d'intérêt associé à chacune des obligations de sociétés et sur le calendrier de paiement de ces intérêts.
De nombreux types d’obligations fournissent des paiements d’intérêts sur une base annuelle ou semestrielle. Lorsqu’on tente de déterminer l’équivalent en obligations de sociétés existant entre deux obligations de sociétés données, il est nécessaire de s’assurer que la même période est utilisée à des fins de comparaison. Par exemple, si l’Obligation A fournit des paiements d’intérêts semestriels alors que l’Obligation B fournit des paiements d’intérêts sur une base annuelle, le moyen le plus simple d’obtenir un équivalent rapide et approximatif en obligations de sociétés consiste à ajouter les deux paiements reçus au cours de la même année civile. pour l’obligation A au paiement unique reçu pour l’obligation B au cours de la même année. Bien que ce ne soit pas un équivalent complet des obligations de sociétés, il représente un chiffre qui suffira dans la plupart des situations.
Il existe d'autres facteurs qui peuvent être traités et permettent d'affiner le calcul de l'équivalent en obligations de sociétés. Tenir compte de petites différences dans l’investissement initial dans chacune des deux obligations est une considération. Tenter de trouver une moyenne des deux taux d'intérêt peut également être utilisé dans le cadre de la stratégie de comparaison. Cependant, ces facteurs sont généralement réservés aux situations dans lesquelles le rendement des obligations est projeté avant qu'un achat ne soit réellement effectué. Lorsque l'on cherche une comparaison approximative entre les obligations déjà achetées, l'équivalent en obligations de sociétés est plus communément un simple rapprochement entre la fréquence des paiements d'intérêts émis et le rendement réel reçu pour une période donnée.