Hvad er en Corporate Bond Equivalent?
Erhvervsobligationer er beregninger, der har at gøre med det sammenlignende afkast, der er forbundet med en erhvervsobligation. Den sædvanlige proces er at sammenligne afkastet på en obligation, der tilbyder renteudbetalinger på et halvårligt grundlag med afkastet på en obligation, der giver rentebetalinger på en årlig basis. Brug af en grundlæggende formel til at konvertere de to forskellige afkastrenter til lignende mængder renter, der er optjent i samme periode, kan hjælpe obligationsejer med at forstå, hvilken obligation der producerer et højere afkast for de investerede penge.
I de fleste tilfælde kræver den ækvivalente proces med obligationer, at den indledende investering i hver af de to betragtede obligationer er den samme eller meget ens. Dette hjælper med at forenkle processen med at sammenligne det afkast, der er optjent fra hver obligation. Når den indledende investering er det samme beløb, skifter fokus til rentesatsen, der er knyttet til hver af virksomhedsobligationerne, og tidsplanen for betaling af denne rente.
Mange typer obligationer leverer rentebetalinger på årsbasis eller halvårlig basis. Når man prøver på at bestemme den erhvervsobligationækvivalent, der findes mellem to givne erhvervsobligationer, er det nødvendigt at sikre sig, at den samme tidsperiode bruges til sammenligning. For eksempel, hvis obligation A leverer renteudbetalinger på halvårsbasis, mens obligation B giver rentebetalinger på årsbasis, er den enkleste måde at få en hurtig og usleben virksomhedsobligation svarende til at tilføje de to betalinger, der er modtaget i det samme kalenderår for obligation A til den enkeltbetaling, der er modtaget for obligation B i samme år. Selv om dette ikke er et komplet ækvivalent til erhvervsobligationer, repræsenterer det et tal, der vil være tilstrækkeligt i de fleste situationer.
Der er yderligere faktorer, der kan adresseres og tillader, at beregningen af virksomhedsobligationer ækvivalent videreudvikles. At tage kvoter for små forskelle i den indledende investering i hver af de to obligationer er et overvejelse. Forsøg på at finde et gennemsnit af de to rentesatser kan også anvendes som en del af sammenligningsstrategien. Imidlertid er disse faktorer normalt forbeholdt situationer, hvor afkastet på obligationer projiceres, før et køb faktisk foretages. Når man ser efter en grov sammenligning mellem obligationer, der allerede er købt, er virksomhedsobligationsekvivalenten oftere en simpel afstemning mellem hyppigheden af udstedte rentebetalinger og det faktiske afkast, der er modtaget i en citeret periode.