Hva er Lehman Aggregate Bond Index?

Lehman Aggregate Bond Index er det tidligere og mest kjente navnet for en indeks for amerikanske obligasjonslån. Det er offisielt kjent som Barclays Capital Aggregate Bond Index. Som et av de mest kjente obligasjonsindeksene brukes det som grunnlag for flere indeksfond.

Lehman Aggregate Bond Index tar sikte på å spore resultatene til de fleste obligasjonslån. Dette er obligasjoner med en viss kredittrating, spesielt BBB- eller høyere fra Standard og Poor. Disse rangeringene vurderer sannsynligheten for at en obligasjonsutsteder kommer for sent med tilbakebetaling, noe som igjen vil påvirke renten den må tilby for å tiltrekke investorer. Obligasjoner som ikke oppfyller minimumsgraden for investeringskvalitet, blir ofte referert til som søppelobligasjoner.

 
Lehman Aggregate Bond Index er en bred basisindeks. Dette betyr at alle relevante verdipapirer registreres i stedet for å velge de største selskapene eller et representativt utvalg. Det dekker statsobligasjonsobligasjoner som de fleste statsobligasjoner så vel som selskapsobligasjoner. Av skattemessige årsaker dekker ikke indeksen kommunale regninger eller statsskatter som er beskyttet mot inflasjon.

Indeksen er vektet av markedsverdi. Dette betyr at indeksen ikke blir beregnet ved bare å gjennomsnittliggjøre prisbevegelsene til hver obligasjon. I stedet blir forskjellige obligasjoner fremhevet eller vektet annerledes i beregningen. Denne vektingen er basert på markedsverdien av obligasjonen, dvs. prisen på obligasjonen multiplisert med antall utstedte obligasjoner eller den totale markedsverdien av alle utstedte obligasjoner. Jo høyere markedsverdi, jo mer påvirker prisendringene på en bestemt obligasjon indeksen.

 
Investorer kan ikke investere direkte i selve indeksen. Det er et bredt spekter av indeksfond og børshandlede fond som tar sikte på å spore indeksen. Fondsforvaltere kjøper og selger aksjer slik at fondets portefølje er i forhold til indeksen. Siden fondet er vektet av markedsverdi, betyr dette vanligvis at fondsforvaltere må kjøpe obligasjoner til en stigende pris og selge obligasjoner til en fallende pris. Dette kan virke motsatt, men så lenge fondsforvalteren gjør det, vil investorer i fondet tjene et totalt overskudd når indeksen stiger.

Navnet på Lehman Aggregate Bond Index ble slettet etter at Lehman Brothers, som tidligere opererte indeksen, kollapset i 2008. Etter selskapets konkurs kjøpte Barclays flere av eiendelene sine, inkludert indeksvirksomheten. Indeksen ble omdøpt til Barclays Capital Aggregate Bond Index.