Co to jest indeks obligacji agregowanych Lehman?

Lehman Aggregate Bond Index to poprzednia i najbardziej znana nazwa indeksu obligacji inwestycyjnych USA. Jest on oficjalnie znany jako Barclays Capital Aggregate Bond Index. Jako jeden z najbardziej znanych indeksów obligacji jest wykorzystywany jako podstawa kilku funduszy indeksowych.

Celem Lehman Aggregate Bond Index jest śledzenie wyników większości obligacji o ratingu inwestycyjnym. Są to obligacje, które mają określony rating kredytowy, najlepiej BBB- lub wyższy od Standard and Poor. Oceny te oceniają prawdopodobieństwo niewypłacalności emitenta obligacji, co z kolei wpływa na stopę procentową, którą mają do zaoferowania inwestorom. Obligacje, które nie spełniają minimalnego ratingu inwestycyjnego, są powszechnie znane jako obligacje śmieciowe.

Indeks obligacji kruszywowych Lehman jest szerokim indeksem bazowym. Oznacza to, że obejmuje wszystkie odpowiednie papiery wartościowe, a nie wybiera papierów największych firm lub reprezentatywnej próby. Obejmuje zarówno obligacje zabezpieczone przez rząd, takie jak większość skarbowych papierów wartościowych, jak i obligacje korporacyjne. Ze względów podatkowych indeks nie obejmuje obligacji komunalnych ani skarbowych papierów wartościowych chronionych przed inflacją.

Indeks jest ważony kapitalizacją rynku. Oznacza to, że wskaźnik nie jest obliczany przez uśrednienie ruchów cen każdej obligacji. Zamiast tego obliczenia kładą różny nacisk lub wagę na różne wiązania. Ważenie to opiera się na kapitalizacji rynkowej obligacji, która jest ceną obligacji pomnożoną przez liczbę emitowanych obligacji lub całkowitą wartość rynkową wszystkich emitowanych obligacji. Im większa kapitalizacja rynkowa, tym większy wpływ zmian cen obligacji na indeks.

Inwestorzy nie mogą inwestować bezpośrednio w sam indeks. Istnieje szeroki zakres funduszy indeksowych i funduszy giełdowych, których celem jest śledzenie indeksu. Wymaga to od zarządzających funduszami kupowania i sprzedawania akcji, tak aby portfel funduszu był proporcjonalny do indeksu. Ponieważ fundusz jest ważony kapitalizacją rynku, oznacza to zwykle, że zarządzający funduszami będą musieli kupować obligacje, które rosną w cenie, i sprzedawać te, które maleją. Może się to wydawać sprzeczne z intuicją, ale dopóki zarządzający funduszem robi to dokładnie, inwestorzy funduszu osiągną ogólny zysk, jeśli indeks wzrośnie.

Nazwa Lehman Aggregate Bond Index została porzucona po upadku Lehman Brothers, który kiedyś obsługiwał indeks, w 2008 r. Po bankructwie firmy Barclays przejął kilka jej aktywów, w tym działalność indeksu. Indeks został przemianowany na Barclays Capital Aggregate Bond Index.