Vad är Lehman Aggregate Bond Index?

Lehman Aggregate Bond Index är det tidigare och mest kända namnet på ett index för USA: s placeringsklass. Det är officiellt känt som Barclays Capital Aggregate Bond Index. Som ett av de mest kända obligationsindex används det som bas för flera indexbaserade fonder.

Syftet med Lehman Aggregate Bond Index är att spåra resultatet för de flesta obligationer av investeringsklass. Dessa är obligationer som uppfyller ett visst kreditbetyg, mest framträdande BBB- eller högre från Standard och Poor. Dessa värderingar bedömer sannolikheten för att en obligationsutgivare kommer att återbetala, vilket i sin tur påverkar den ränta de har att erbjuda för att locka investerare. Obligationer som inte uppfyller minimivärdet för placeringsklass kallas vanligtvis skräpobligationer.

Lehman Aggregate Bond Index är ett brett basindex. Detta innebär att det täcker alla relevanta värdepapper, snarare än att välja de största företagen eller ett representativt urval. Det täcker både statsstödda obligationer som de flesta statspapper och företagsobligationer. Av skatteskäl täcker inte indexet kommunala obligationer eller statspapper som är skyddade mot inflation.

Indexet är viktat med börsvärde. Detta innebär att indexet inte beräknas genom att bara genomsätta genomsnittsprisrörelserna för varje obligation. Istället ger beräkningen olika betoning, eller viktning, för olika obligationer. Denna viktning baseras på obligationens marknadsvärde, vilket är priset på obligationen multiplicerat med antalet emitterade obligationer eller det totala marknadsvärdet på alla obligationer som är emitterade. Ju större dess marknadsvärde, desto större effekt har en viss obligations prisförändringar på indexet.

Investerare kan inte investera direkt i själva indexet. Det finns ett brett utbud av index- och börshandlade fonder som syftar till att spåra indexet. Detta innebär att fondförvaltare köper och säljer aktier så att fondens portfölj står i proportion till indexet. Eftersom fonden är viktad med marknadsvärde innebär detta vanligtvis att fondförvaltare måste köpa obligationer som stiger i pris och sälja dem som faller i pris. Detta kan verka motintuitivt, men så länge fondförvaltaren gör detta exakt kommer investerare i fonden att göra en total vinst om indexet stiger.

Lehman Aggregate Bond Index-namnet tappades efter att Lehman Brothers, som brukade driva indexet, kollapsade 2008. Efter företagets konkurs tog Barclays över flera av sina tillgångar, inklusive dess indexverksamhet. Indexet omklassificerades som Barclays Capital Aggregate Bond Index.