Vad är en utdelningsarbitrage?
Dividend Arbitrage är en lågriskmetod för handelsaktier som inkluderar att köpa Put eller Sell, alternativet för en viss aktie såväl som den underliggande aktien, förutsatt att aktien utlovas en utdelning. När det datum som förfaller för utdelningen anländer, utövar näringsidkaren sitt säte -alternativ och samlar in priset på alternativet. Handlaren kommer också att samla in utdelningen på aktien, som, när de läggs till de pengar som erhållits på alternativet, bör uppväga priset på de första transaktionerna. Att ha beståndet och alternativet Put i tandem tar bort risken för att aktiens volatilitet gör skador på näringsidkaren.
En utdelning är en betalning som gjorts av ett företag till sina investerare. När ett företag tillkännager en utdelning tillkännager det ett rekorddatum, som markerar den senaste möjliga tiden för en investerare att vara på företagets böcker för att kvalificera sig för utdelningen. Utbytet som hanterar aktien anger sedan ett ex-utdelningsdatum, varefter någon som köper aktien kommer inte att kvalificera sig för THe utdelning. Investerare kan använda dessa datum och utdelningsinformation för att utöva utdelning Arbitrage.
Till exempel tillkännager företaget bakom aktien en kommande utdelning till investerare med ett värde av $ 1 USD (USD) per aktie. Då detta tillkännages säljer aktie A för $ 25 USD per aktie. Handlaren köper 100 aktier av aktien till ett pris av $ 2500 USD. För att utföra utdelningsarbitrage måste han eller hon köpa motsvarande värde på aktien i Put Options för att balansera transaktionen.
Investeraren i detta exempel köper nu ett sätter kontrakt på aktie A för $ 5,50 USD, betalar ut $ 550 USD under processen, till ett strejkpris på $ 30 USD. När aktien går ex-utdelning kommer investeraren att samla in utdelningsbeloppet på $ 100 USD och sedan utöva alternativet PUT och få totalt 3 000 USD från aktieförsäljningen. Detta belopp, som läggs till den insamlade utdelningen, ger investeringenR $ 3 100 USD, som överväger den ursprungliga utbetalningen på $ 3 050 USD för att köpa aktien och alternativet Put. Med hjälp av utdelningsarbitrage har investeraren fått $ 50 USD med liten risk.
Genom att spela beståndet från båda sidor är investeraren skyddad från en oväntad upp- eller ner -rörelse på aktien under tiden mellan de två transaktionsuppsättningarna. Med hjälp av exemplet ovan finns det möjligheten att priset på lager A kan skjuta upp på nyheterna om utdelningen. Även om detta skulle minska värdet på investerarens Put -alternativ, skulle han eller hon täckas av köpet av aktien.