Co to jest arbitraż dywidendowy?

Arbitraż z tytułu dywidendy jest metodą niskiego ryzyka w obrocie akcjami, która obejmuje zakup opcji sprzedaży lub sprzedaży określonej akcji, a także samej akcji bazowej, pod warunkiem, że obiecana jest dywidenda. Po nadejściu terminu dywidendy inwestor wykonuje swoją opcję sprzedaży, zbierając cenę opcji. Handlowiec będzie również pobierał dywidendę od akcji, która po dodaniu do pieniędzy uzyskanych z opcji powinna przewyższać cenę początkowych transakcji. Posiadanie akcji i opcji sprzedaży w tandemie eliminuje ryzyko, że zmienność akcji wyrządzi szkodę inwestorowi.

Dywidenda to wypłata dokonywana przez spółkę na rzecz inwestorów. Kiedy spółka ogłasza dywidendę, ogłasza rekordową datę, która oznacza ostatni możliwy czas, w którym inwestor będzie w księgach spółki, aby zakwalifikować się do dywidendy. Giełda, która obsługuje akcje, ustala datę wypłaty dywidendy, po której ktokolwiek kupujący akcje nie będzie kwalifikował się do dywidendy. Inwestorzy mogą wykorzystać te daty i informacje o dywidendach, aby ćwiczyć arbitraż dywidendowy.

Na przykład spółka stojąca za akcją A ogłasza nadchodzącą dywidendę dla inwestorów o wartości 1 USD (USD) na akcję. W momencie ogłoszenia tej informacji akcje A są sprzedawane za 25 USD za akcję. Handlowiec kupuje 100 akcji akcji po cenie 2 500 USD. Aby przeprowadzić arbitraż dywidendowy, musi on następnie kupić równowartość wartości akcji w opcjach sprzedaży w celu zrównoważenia transakcji.

Inwestor w tym przykładzie kupuje teraz jedną umowę sprzedaży akcji A za 5,50 USD, wypłacając przy tym 550 USD, po cenie wykonania wynoszącej 30 USD. Kiedy akcje pójdą bez dywidendy, inwestor zbierze kwotę dywidendy w wysokości 100 USD, a następnie skorzysta z opcji sprzedaży, uzyskując łącznie 3000 USD ze sprzedaży akcji. Kwota ta, dodana do zebranej dywidendy, daje inwestorowi 3 100 USD, co przewyższa pierwotną wypłatę 3 050 USD za zakup akcji i opcję sprzedaży. Korzystając z arbitrażu dywidendowego, inwestor uzyskał 50 USD przy niewielkim ryzyku.

Grając akcjami z obu stron, inwestor jest chroniony przed nieoczekiwanym ruchem akcji w górę lub w dół w czasie pomiędzy dwoma zestawami transakcji. Korzystając z powyższego przykładu, istnieje możliwość, że cena akcji A może wzrosnąć po wiadomości o dywidendzie. Chociaż zmniejszyłoby to wartość opcji sprzedaży inwestora, byłby on objęty zakupem akcji.