Hvad er en udbytte arbitrage?
Udbytte arbitrage er en lavrisikometode til handel på aktier, der inkluderer køb af put eller salg, mulighed for en bestemt aktie såvel som den underliggende aktie, forudsat at aktien loves et udbytte. Når den skyldige dato for udbyttet ankommer, udøver den erhvervsdrivende derefter sin PUT -indstilling og opkræver prisen på optionen. Den erhvervsdrivende vil også indsamle udbyttet på aktien, der, når den tilføjes til de opnåede penge på indstillingen, skal opveje prisen på de indledende transaktioner. At have aktien og put -indstillingen i tandem fjerner risikoen for, at aktiens volatilitet gør skade på den erhvervsdrivende.
Et udbytte er en betaling foretaget af en virksomhed til sine investorer. Når et selskab annoncerer et udbytte, annoncerer den en rekorddato, der markerer den sidste mulige tid for en investor at være i selskabets bøger for at kvalificere sig til udbytte. Udvekslingen, der håndterer aktien, indstiller derefter en ex-udbyttedato, hvorefter enhver, der køber aktienE udbytte. Investorer kan bruge disse datoer og udbytteinformationen til at øve udbytte arbitrage.
For eksempel annoncerer virksomheden bag lager A et kommende udbytte til investorer med en værdi af $ 1 US Dollar (USD) pr. Aktie. På det tidspunkt, dette annonceres, sælger aktien A for $ 25 USD pr. Aktie. Den erhvervsdrivende køber 100 aktier af aktien til en pris af $ 2.500 USD. For at udføre udbytte arbitrage skal han eller hun derefter købe den ækvivalente værdi af bestanden i putmuligheder for at afbalancere transaktionen.
Investoren i dette eksempel køber nu en sat kontrakt på aktie A for $ 5,50 USD og udbetaler $ 550 USD i processen til en strejkepris på $ 30 USD. Når aktien går over udbytte, indsamler investoren udbyttebeløbet på $ 100 USD og udøver derefter indstillingen Put og får i alt $ 3.000 USD fra aktiesalget. Dette beløb, der føjes til det indsamlede udbytte, giver investeringenR $ 3.100 USD, der opvejer den oprindelige udbetaling på $ 3.050 USD for at købe aktien og indstillingen. Ved hjælp af udbytte arbitrage har investoren fået $ 50 USD med en lille risiko.
Ved at spille bestanden fra begge sider er investoren beskyttet mod en uventet op eller ned og ned på bestanden i tiden mellem de to sæt transaktioner. Ved hjælp af eksemplet ovenfor er der muligheden for, at prisen på aktie A kunne skyde op på nyheder om udbyttet. Selvom dette ville mindske værdien af investorens putmulighed, ville han eller hun blive dækket af køb af aktien.