Hvad er Lehman Aggregate Bond Index?

Lehman Aggregate Bond Index er det tidligere og mest kendte navn på et indeks af amerikanske obligationer med investeringsgrad. Det er officielt kendt som Barclays Capital Aggregate Bond Index. Som et af de bedst kendte obligationsindeks bruges det som basis for flere indeksbaserede fonde.

Formålet med Lehman Aggregate Bond Index er at spore effektiviteten af ​​de fleste obligationer i investeringskvalitet. Dette er obligationer, der opfylder en bestemt kreditvurdering, mest fremtrædende BBB- eller højere fra Standard og Poor. Disse ratings vurderer sandsynligheden for, at en obligationsudsteder udbetaler misligholdelse, hvilket igen påvirker den rente, de har at tilbyde for at tiltrække investorer. Obligationer, der ikke opfylder minimumsklassificeringen for investeringskvalitet, er almindeligvis kendt som junk obligationer.

Lehman Aggregate Bond Index er et bredt basisindeks. Dette betyder, at det dækker alle relevante værdipapirer i stedet for at vælge dem fra de største virksomheder eller en repræsentativ prøve. Det dækker både statsstøttede obligationer, såsom de fleste statspapirer og erhvervsobligationer. Af skattemæssige grunde dækker indekset ikke kommunale obligationer eller statspapirer, der er beskyttet mod inflation.

Indekset er vægtet markedskapitalisation. Dette betyder, at indekset ikke beregnes ved blot at beregne gennemsnitlige kursbevægelser for hver obligation. I stedet giver beregningen forskellige vægt eller vægtning af forskellige obligationer. Denne vægtning er baseret på markedsværdien af ​​obligationen, der er prisen på obligationen ganget med antallet af udstedte obligationer eller den samlede markedsværdi af alle obligationer, der er udstedt. Jo større dens markedsværdi er, jo større er effekten på en bestemt obligations kursændringer på indekset.

Investorer kan ikke investere direkte i selve indekset. Der er en bred vifte af indeks- og børshandlede fonde, der sigter mod at spore indekset. Dette involverer fondsforvaltere, der køber og sælger aktier, så fondens portefølje står i forhold til indekset. Fordi fonden er vægtet markedskapitalisering, betyder det normalt, at fondsforvaltere bliver nødt til at købe obligationer, der stiger i pris og sælge dem, der falder i pris. Dette kan virke modsat intuitivt, men så længe fondsforvalteren gør dette nøjagtigt, vil investorer i fonden få et samlet overskud, hvis indekset stiger.

Lehman Aggregate Bond Index-navnet blev droppet, efter at Lehman Brothers, der plejede at betjene indekset, kollapsede i 2008. Efter selskabets konkurs overtog Barclays flere af sine aktiver, inklusive dens indeksdrift. Indekset blev omskrevet som Barclays Capital Aggregate Bond Index.