Hva er risikoen for kapitalbudsjettering?

En virksomhets kapitalbudsjett er strategien for å generere prosjektene og ideene som finansierer selskapet. Betydningen av risiko er forskjellig avhengig av konteksten, selv når du diskuterer risiko i forbindelse med kapitalbudsjettering. Generelt betyr forretningsrisiko å bruke selskapsmidler på et prosjekt, eller en investering, som kanskje eller ikke kan gi inntekter. Med risiko i kapitalbudsjettering betyr begrepet beregning av potensiell økonomisk variasjon i inntekter fra et prosjekt eller idé.

Risiko i kapitalbudsjettering har tre forskjellige nivåer: prosjektet alene risiko, prosjektets bidrag til fast risiko og systematisk risiko. Frittstående risiko måler et prosjekt potensial uten å ta hensyn til den potensielle risikoen de nye prosjektene tilfører selskapets eksisterende eiendeler og andre prosjekter. Bidrag-til-faste risikofaktorer i prosjektets potensielle effekt på andre prosjekter og eiendeler. Å analysere systematisk risiko betyr å vurdere prosjektet fra aksjonærenes synspunkt.

Frittstående risiko og bidrag-til-fast risiko i kapitalbudsjettering for aksjehandelsselskaper brukes bare som hensyn og utgangspunkt for risikokalkylering. For det meste er økonomiledere først og fremst interessert i systematisk risiko. Å stole på å stå alene risikeberegninger er upraktisk fordi prosjektets risiko nesten alltid er diversifisert i hele selskapet. Avhengig av bidrag til selskapets risikofaktorer er litt mer realistisk, men risikoen for aksjonærene ender ofte tapt i diversifiseringen.

Aksjonærenes investeringer utgjør en viktig del av finansiering av et selskap. En aksjonær krever vanligvis at selskapet tjener inntekter, betaler utbytte og virker økonomisk sunn nok til å holde aksjekursen relativt høy. Å øke inntektene og opprettholde økonomisk helse er ekstremt gunstig for selskapet, så systemisk risiko er den mest brukte beregningen av risiko i kapitalbudsjettering. Hvis et selskap ikke tilbyr aksjer eller har aksjonærer, bruker økonomiledere bidrag til selskapets risikokalkylering.

Økonomiske ledere kan innlemme systematisk risiko i kapitalbudsjettering ved å bruke en av to strategier: sikkerhetsekvivalent tilnærming eller risikojustert diskonteringsrente. Den sikkerhetsekvivalente tilnærmingen beregner risiko ved teoretisk å fjerne risiko fra kontantstrømmer, for så å forutsi hvor mye penger som kan brukes og hva den kunne brukt på. Til slutt rabatter økonomisjefen kontantstrømmene tilbake til i dag, med potensielle utgifter som tilsvarer risikoen. Den risikojusterte diskonteringsrenten bruker forventet avkastningsberegning for å justere investeringene ved å beregne og justere med jevne mellomrom, eller når selskapet vurderer å legge til nye prosjekter.