Jaká je role rizika v kapitálovém rozpočtování?
Kapitálový rozpočet podnikání je jeho strategie pro generování projektů a nápadů, které financují společnost. Význam rizika se liší v závislosti na kontextu, i když diskutuje o riziku ve spojení s kapitálovým rozpočtováním. Obecně platí, že obchodní riziko znamená utrácet finanční prostředky na projekt nebo investice, které mohou nebo nemusí přinést příjmy. S rizikem v kapitálovém rozpočtování znamená tento termín výpočet potenciální finanční variability v příjmech z projektu nebo myšlenky.
Riziko v kapitálovém rozpočtování má tři různé úrovně: riziko samostatného projektu, riziko projektu, riziko na firmu a systematické riziko. Riziko samostatně měří potenciál projektu bez faktoringu v potenciálním riziku, které nové projekty přispívají ke stávajícím aktivům společnosti a dalším projektům. Rizikové faktory příspěvku na pevninu v potenciálním dopadu projektu na další projekty a aktiva. Analýza systematického rizika znamená zvážení projektu z hlediska akcionářů.
Samotné riziko a riziko příspěvků na firmu v kapitálových rozpočtech pro korporace obchodování s akciemi se používá pouze jako úvahy a výchozí body pro výpočet rizik. Z velké části se finanční manažeři primárně zajímají o systematické riziko. Spoléhání se na výpočty rizika samotného je nepraktické, protože riziko projektu je v celé společnosti téměř vždy diverzifikováno. V závislosti na rizikových faktorech příspěvků je poněkud realističtější, ale riziko pro akcionáře často skončí ztraceno v diverzifikaci.
Investice akcionářů představují zásadní část financování korporace. Akcionář obvykle vyžaduje, aby společnost vydělala příjmy, vyplatila dividendy a vypadala dostatečně finančně zdravá, aby udržovala cenu akcií relativně vysokou. Zvyšování příjmů a udržování finančního zdraví je pro korporaci velmi prospěšné, takže systémové riziko je nejvíceČasto se používá výpočet rizika v kapitálovém rozpočtování. Pokud společnost nenabízí akcie nebo nemá akcionáře, pak finanční manažeři používají výpočet rizik příspěvků na firmu.
Finanční manažeři mohou zahrnovat systematické riziko do kapitálového rozpočtování pomocí jedné ze dvou strategií: ekvivalentní přístup pro jistotu nebo diskontní sazbu přizpůsobenou riziku. Přístup ekvivalentního přístupu jistoty počítá riziko teoreticky odstraněním rizika z peněžních toků a poté předpovídá, kolik peněz lze utratit a co by mohlo utratit. Nakonec finanční manažer sleduje peněžní toky zpět do současnosti, přičemž potenciální výdaje se rovnají riziku. Diskontní sazba upravená rizikem používá očekávanou míru výpočtů návratnosti k úpravě kapitálových výdajů přepočítáním a úpravou v pravidelných intervalech nebo pokud společnost zvažuje přidání nových projektů.