Qual é o papel do risco no orçamento de capital?

O orçamento de capital de uma empresa é sua estratégia para gerar os projetos e idéias que financiam a empresa. O significado do risco é diferente, dependendo do contexto, mesmo ao discutir o risco em conjunto com o orçamento de capital. Geralmente, o risco comercial significa gastar fundos da empresa em um projeto ou investimento que pode ou não produzir receita. Com o risco no orçamento de capital, o termo significa o cálculo da potencial variabilidade financeira na receita de um projeto ou idéia.

O risco no orçamento de capital tem três níveis diferentes: o projeto de risco sozinho, o risco de contribuição para empresa do projeto e risco sistemático. Somente o risco de risco mede o potencial de um projeto sem fatorar o risco potencial que os novos projetos contribuem para os ativos existentes e outros projetos da empresa. Fatores de risco de contribuição para empresa no efeito potencial do projeto em outros projetos e ativos. Analisar o risco sistemático significa considerar o projeto do ponto de vista dos acionistas.

Somente o risco e o risco de contribuição e contribuição no orçamento de capital para empresas de negociação de ações são usadas apenas como considerações e pontos de partida para o cálculo de risco. Na maioria das vezes, os gerentes financeiros estão interessados ​​principalmente em riscos sistemáticos. Confiar em cálculos de risco sozinho é impraticável porque o risco de um projeto é quase sempre diversificado em toda a empresa. Dependendo da contribuição para os fatores de risco da empresa, é um pouco mais realista, mas o risco para os acionistas geralmente acaba perdido na diversificação.

Os investimentos dos acionistas constituem uma parte vital do financiamento de uma corporação. Um acionista geralmente exige que a empresa faça receita, pague dividendos e pareça financeiramente saudável o suficiente para manter o preço das ações relativamente alto. O aumento da receita e a manutenção da saúde financeira também é extremamente benéfico para a corporação, portanto, o risco sistêmico é o maisFrequentemente, o cálculo do risco no orçamento de capital. Se uma empresa não oferecer ações ou ter acionistas, os gerentes financeiros usarão o cálculo da contribuição para a empresa.

Os gerentes financeiros podem incorporar riscos sistemáticos ao orçamento de capital usando uma das duas estratégias: a abordagem equivalente à certeza ou a taxa de desconto ajustada ao risco. A abordagem equivalente à certeza calcula o risco, removendo teoricamente o risco dos fluxos de caixa e, em seguida, prevendo quanto dinheiro poderia ser gasto e o que poderia gastar. Finalmente, o gerente financeiro desconta os fluxos de caixa de volta ao presente, com as despesas potenciais iguais ao risco. A taxa de desconto ajustada por risco usa cálculos de taxa de retorno esperados para ajustar as despesas de capital, recalculando e ajustando em intervalos regulares ou quando a empresa considera a adição de novos projetos.