Hva er handel gjennom?

En gjennomkjøring er et salg av en verdipapir til en pris som skiller seg fra den for den gunstigste kursen på en annen børs. Det var vanlig å gjennomføre handel før elektroniske tilbud og overvåkningssystemer fordi folk som utfører handler ikke ville være klar over bedre priser. I dag gjør slike systemer det vanskeligere å utføre en handel ved et uhell og begrenser også handlingene til skruppelløse meglere. Det er også spesifikke regler for å forby slike handler, ettersom de ikke er i beste interesse for investorene.

Når en ordre om å kjøpe eller selge gjøres på en børs, er det ikke sikkert det er mulig å oppnå den beste prisen på den børsen. Personen som utfører bestillingen, må konsultere anbud for andre børser for å se om det er lavere pris på pris for noen som ønsker å kjøpe eller en høyere budpris for noen som vil selge. Noen ganger hviler den beste prisen hos en konkurrent, men det er fremdeles en etisk plikt å gjennomføre avtalen til den beste prisen, uansett hvem som tilbyr den.

Historisk sett ville folk "handle gjennom" og utføre handelen på deres boligbørs uansett hvilke priser som er tilgjengelige andre steder. På 1970-tallet og igjen på 2000-tallet regulerte Securities and Exchange Commission (SEC) i USA handelsgjennomgangene, og slo fast at når folk brukte elektroniske tilbud, kunne de ikke ignorere bedre priser andre steder og gjennomføre en handel gjennom.

Den relevante forskriften er regel 611, også kjent som ordensbeskyttelsesregelen. Spesifikt å identifisere og forby handel gjennom avtaler gjør det mulig for SEC å identifisere handelsmenn som ikke opptrer til beste for sine klienter. Forbudet mot gjennomføring av handel er også ment å fremme konkurranse gjennom åpenhet. Når børser vet at de konkurrerer med hverandre, skaper dette et insentiv til å praktisere forretninger på en måte som vil tiltrekke seg handelsmenn, som å holde prisene konkurransedyktige sammenlignet med andre endringer.

Hvis en næringsdrivende eller en markedsfører ser ut til å bryte reglene for gjennomføring, kan en rapport innleveres til SEC. SEC kan undersøke og bøte den næringsdrivende eller suspendere handelsrettigheter. I tillegg til å handle på tips, er SEC også pålagt å undersøke på egen hånd og følge med på store og små avtaler på tvers av markedene med det formål å beskytte investorer, forbrukere og økonomien for øvrig mot konsekvensene av urettferdig forretningspraksis.