Co je obchod?

Obchod přes je prodej cenného papíru za cenu, která se liší od nejvýhodnější ceny na jiné burze. Obchodní průchody byly před zavedením elektronických nabídek a monitorovacích systémů běžné, protože lidé provádějící obchody by si nebyli vědomi lepších cen. V dnešní době takové systémy ztěžují náhodný obchod a také omezují činnost bezohledných brokerů. Existují také zvláštní předpisy, které takové obchody zakazují, protože nejsou v nejlepším zájmu investorů.

Pokud je příkaz k nákupu nebo prodeji proveden na jedné burze, nemusí být možné získat nejlepší cenu na této burze. Osoba provádějící objednávku musí konzultovat kotace pro jiné burzy, aby zjistila, zda existuje nižší poptávková cena pro někoho, kdo hledá nákup, nebo vyšší nabídková cena pro někoho, kdo chce prodat. Někdy je nejlepší cena na konkurenci, ale stále existuje etická povinnost dát obchod za nejlepší cenu, bez ohledu na to, kdo to nabízí.

Historicky by lidé „obchodovali skrz“, prováděli obchod na své domovské burze bez ohledu na to, jaké ceny by jinde byly dostupné. V 70. a 70. letech 20. století Komise pro cenné papíry a burzy ve Spojených státech regulovala obchodní průchody a stanovila, že když lidé používají elektronické kotace, nemohou jinde ignorovat lepší ceny a obchodovat prostřednictvím nich.

Příslušným nařízením je pravidlo 611, známé také jako pravidlo ochrany objednávek. Konkrétní identifikace a zákaz obchodu prostřednictvím obchodů umožňuje SEC identifikovat obchodníky, kteří nejednají v nejlepším zájmu svých klientů. Účelem zákazu obchodních toků je rovněž podpora hospodářské soutěže prostřednictvím transparentnosti. Když burzy vědí, že si navzájem konkurují, vytváří to motivaci k praktickému podnikání způsobem, který přiláká obchodníky, jako je udržování konkurenceschopnosti cen ve srovnání s jinými změnami.

Pokud se zdá, že obchodník nebo tvůrce trhu porušuje pravidla o obchodních průchodech, lze u SEC podat zprávu. SEC může obchodníka vyšetřit a pokutovat nebo pozastavit obchodní oprávnění. Kromě toho, aby SEC postupovala podle tipů, je také povinna vyšetřovat sama o sobě, sledovat transakce velké a malé na všech trzích za účelem ochrany investorů, spotřebitelů a celé ekonomiky před důsledky nekalých obchodních praktik.