Hvad er handel igennem?
En handel gennem er et salg af en sikkerhed til en pris, der adskiller sig fra den for den mest gunstige pris til en anden udveksling. Handel gennem plejede at være almindelige inden fremkomsten af elektroniske citater og overvågningssystemer, fordi folk, der udfører handler, ikke ville være opmærksomme på bedre priser. I dag gør sådanne systemer det vanskeligere at ved et uheld at begå en handel gennem og også begrænse handlingerne fra skrupelløse mæglere. Der er også specifikke regler på plads til at forbyde sådanne handler, da de ikke er i investorers bedste interesse.
Når en ordre om at købe eller sælge foretages på en udveksling, er det muligvis ikke muligt at få den bedste pris til denne udveksling. Den person, der udfører ordren, skal konsultere tilbud for andre udvekslinger for at se, om der er en lavere anmodningspris for nogen, der ønsker at købe, eller en højere budpris for en, der vil sælge. Nogle gange hviler den bedste pris på en konkurrent, men der er stadig en etisk forpligtelse til at gennemføre aftalen til den bedste pris, uanset hvadder tilbyder det.
Historisk set ville folk "handle igennem", der udførte handelen på deres hjemmeudveksling, uanset hvilke priser der måtte være tilgængelige andre steder. I 1970'erne og igen i 2000'erne regulerede Securities and Exchange Commission (SEC) i USA handel gennem, idet de bestemte, at når folk brugte elektroniske citater, kunne de ikke ignorere bedre priser andre steder og udføre en handel gennem.
Den relevante regulering er regel 611, også kendt som ordrebeskyttelsesreglen. Specielt identificerende og forbud mod handel gennem tilbud giver SEC mulighed for at identificere forhandlere, der ikke handler i deres klienters bedste interesse. Forbudet mod handel gennem er også beregnet til at fremme konkurrence gennem gennemsigtighed. Når udvekslinger ved, at de konkurrerer med hinanden, skaber dette et incitament til at praktisere forretning på en måde, der vil tiltrække forhandlere, såsom at holde priserkonkurrencedygtig sammenlignet med andre ændringer.
Hvis en erhvervsdrivende eller markedsproducent ser ud til at overtræde reglerne for handel, kan der indgives en rapport til SEC. SEC kan undersøge og bøde den erhvervsdrivende eller suspendere handelsrettigheder. Ud over at handle på tip er SEC også forpligtet til at undersøge på egen hånd og holde styr på tilbud store og små på tværs af markederne med det formål at beskytte investorer, forbrugere og økonomien som helhed fra konsekvenserne af urimelig forretningspraksis.