Co to jest francuska aukcja?
Aukcje francuskie to rodzaje aukcji o jednolitych cenach, które są często używane w tworzeniu struktury początkowych ofert publicznych dotyczących opcji na akcje w kraju Francji. Zasadniczym procesem aukcji francuskiej jest ustalenie tak zwanej ceny minimalnej lub rezerwowej dla każdej akcji, która jest udostępniona w ramach oferty. Oferty są następnie gromadzone od inwestorów, a dane są wykorzystywane do negocjacji minimalnych i maksymalnych cen akcji z regulatorem rynkowym. We Francji regulator, z którym firma oferuje IPO, jest znany jako Societe des Bourses Francaises lub po prostu jako SBF.
W rzeczywistości oferty zbierane w ramach francuskiego podejścia aukcyjnego są zapieczętowane. Oznacza to, że nie są one ujawnione żadnym stronom trzecim w momencie ich przesłania. Tylko wtedy, gdy firma ogłosiła, że IPO używa danych w celu ustalenia minimum iMaksymalne ceny, które informacje są dostarczane do regulatora rynkowego. Po przejrzeniu danych regulator rynku współpracuje z firmą w celu ustalenia zasięgu cen, który będzie miał zastosowanie do IPO. Zasadniczo wszelkie oferty powyżej maksymalnej ceny uzgodnionej przez firmę i regulatora są eliminowane, a licytujący płacą cenę minimalną, przy czym akcje przyznane są przy użyciu podejścia pro rata . Oznacza to, że akcje są przyznawane proporcjonalnie, korzystając z oryginalnych ofert i akcji żądanych przez każdego oferenta jako przewodnika.
W niektórych przypadkach reakcja na aukcję francuską może generować wyjątkowo wysokie zapotrzebowanie na akcje oferowane w ramach IPO. W takim przypadku strategia ustalania minimalnej i maksymalnej ceny może zostać odrzucona. W tym scenariuszu początkowa oferta publiczna jest przesunięta na strategię oferty o stałej cenie, a oferentom oferuje akcje o stałej stawce na akcję, po raz kolejny stosując podejście pro rata w celu określenia liczby liczbyakcje oferowane każdemu oferentowi., określany jako francuska aukcja, to podejście do oferowania akcji w ramach początkowej oferty publicznej jest stosowane w wielu narodach na całym świecie. Zastosowanie tego modelu aukcyjnego jest kontrolowane przez agencje regulacyjne w krajach, w których proces jest rozpoznawany i zatwierdzany przez te agencje. W niektórych przypadkach firma może nie kwalifikować się do korzystania z francuskiego modelu aukcyjnego, opartego na kryteriach ustalonych przez agencję regulacyjną. Ogólnie rzecz biorąc, brokerzy i inni, którzy pomagają w tworzeniu początkowych ofert publicznych, będą wiedzieć, czy ten rodzaj formatu aukcji jest opłacalny dla firmy, która tworzy dana IPO.