Hvad er en fransk auktion?

Franske auktioner er typer auktioner med ensartet pris, der ofte bruges til at udforme strukturen af ​​de oprindelige offentlige udbud på aktieoptioner i Frankrig. Den væsentlige proces ved den franske auktion er at indstille det, der er kendt som et minimums- eller reservepris for hver aktie, der stilles til rådighed som en del af udbuddet. Derefter indsamles bud fra investorer, og dataene bruges til at forhandle minimums- og maksimumspriser for aktierne med markedsregulatoren. I Frankrig er regulatoren, som det selskab, der tilbyder børsnotering, arbejder med, kendt som Societe des Bourses Francaises , eller simpelthen som SBF.

I praksis er de bud, der indsamles som en del af den franske auktionsmetode, forseglet. Dette betyder, at de ikke videregives til nogen tredjepart på det tidspunkt, de indsendes. Det er først, når det firma, der annoncerede børsnotering, bruger dataene til at indstille minimums- og maksimumspriser, at oplysningerne gives til markedsregulatoren. Efter gennemgang af dataene arbejder markedsregulatoren med firmaet for at indstille det prisinterval, der skal gælde for børsnoteringen. Generelt elimineres alle bud, der er over den maksimale pris, som virksomheden og regulatoren er enige om, og budgivere betaler mindsteprisen med de tildelte aktier ved hjælp af en pro rata- tilgang. Dette betyder, at aktierne tildeles på forholdsmæssig basis ved hjælp af de originale bud og de aktier, som hver byder anmoder om, som vejledning.

I nogle tilfælde kan svaret på den franske auktion skabe en ekstremt stor efterspørgsel efter de aktier, der tilbydes som en del af børsnoteringen. Når dette er tilfældet, kan strategien med fastsættelse af en minimums- og maksimumpris forkastes. I dette scenarie flyttes det oprindelige offentlige udbud til en fast udbudsstrategi, og budgivere tilbydes aktierne til den faste kurs pr. Aktie, igen ved hjælp af en pro rata tilgang til at bestemme antallet af aktier, der tilbydes hver budgiver.

Mens den benævnes en fransk auktion, anvendes denne tilgang til at tilbyde aktier som en del af et indledende offentligt tilbud i en række nationer rundt om i verden. Brugen af ​​denne auktionsmodel kontrolleres af myndigheder i de nationer, hvor processen anerkendes og godkendes af disse agenturer. I nogle tilfælde er et firma muligvis ikke berettiget til at bruge den franske auktionsmodel, baseret på kriterier, der er fastlagt af det regulerende myndighed. Generelt vil mæglere og andre, der hjælper med at skabe indledende offentlige tilbud, vide, om denne type auktionsformat er bæredygtig for det firma, der opretter den pågældende børsnotering.