Co je to francouzská aukce?
Francouzské aukce jsou typy aukcí jednotných cen, které se často používají při vytváření struktury počátečních veřejných nabídek na opce na akcii v národě Francie. Základním procesem francouzské aukce je stanovit to, co je známo jako minimální nebo rezervní cena za každou akcii, která je k dispozici jako součást nabídky. Nabídky se poté shromažďují od investorů a údaje se používají k vyjednávání minimálních a maximálních cen akcií s regulátorem trhu. Ve Francii je regulátor, se kterým společnost nabízející IPO pracuje, známý jako Societe des Bourses Francaises , nebo jednoduše jako SBF.
Ve skutečné praxi jsou nabídky nabízeny v rámci francouzského aukčního přístupu. To znamená, že nejsou zveřejněny žádné třetí strany v době, kdy jsou předloženy. Pouze tehdy, když firma, která oznámila IPO, používá data k nastavení minimu aMaximální ceny, které jsou informace poskytovány tržnímu regulačnímu orgánu. Po přezkoumání údajů spolupracuje regulátor trhu s firmou na nastavení cenového rozpětí, které se bude vztahovat na IPO. Obecně jsou odstraněny všechny nabídky, které jsou nad maximální cenou dohodnutou firmou a regulátorem, a uchazeči platí minimální cenu, přičemž akcie byly uděleny pomocí přístupu Pro rata . To znamená, že akcie jsou udělovány na základě proporcionálního základu pomocí původních nabídek a akcií požadovaných každým uchazečem jako průvodce.
V některých případech může reakce na francouzskou aukci vygenerovat extrémně vysokou poptávku po akciích nabízených v rámci IPO. V případě tomu může být strategie oprava minimální a maximální cena vyřazena. V tomto scénáři je počáteční veřejná nabídka přesunuta na strategii nabídky s pevnou cenou a uchazeči jsou nabízeny akcie za tuto pevnou sazbu na akcii, opět pomocí přístupu pro rata k určení počtu číselného počtuAkcie nabízené každému uchazeči.
Zatímco se označuje jako francouzská aukce, tento přístup k nabízení akcií v rámci počáteční veřejné nabídky je zaměstnán v řadě národů po celém světě. Použití tohoto aukčního modelu je řízeno regulačními agenturami v zemích, kde je proces uznáván a schválen těmito agenturami. V některých případech nemusí být firma oprávněna používat francouzský aukční model na základě kritérií, která stanoví vládnoucí regulační agentura. Brokers a další, kteří pomáhají řešit počáteční veřejné nabídky, budou vědět, zda je tento typ aukčního formátu životaschopný pro firmu, která vytváří dotyčnou IPO.