Co to jest fundusz odwrotny?
Inwestując w akcje, istnieją dwie podstawowe strategie zarabiania pieniędzy. Najczęstszym jest zajęcie długiej pozycji, co oznacza po prostu zakup akcji i trzymanie jej przez dowolny czas przed sprzedażą. Drugą strategią jest zajęcie krótkiej pozycji lub „krótka sprzedaż”. Odbywa się to poprzez pożyczanie i sprzedaż akcji z nadzieją, że ich cena spadnie. Inwestor odkupi akcje, aby „pokryć” swoją krótką pozycję po niższej cenie i zyskać na różnicy. Odwrotny fundusz zapewnia sposób na efektywną sprzedaż krótkich wielu akcji jednocześnie.
Fundusze odwrotne nazywane są również funduszami typu ETF, ponieważ są one przedmiotem obrotu na publicznym rynku akcji. Fundusz odwrotny ma działać jako odwrotność lub odwrotnie dowolnego indeksu lub wskaźnika, który śledzi. Na przykład fundusz odwrotny, który śledzi 30 akcji w Dow Jones Industrial Average (DJIA), szuka dziennego procentowego ruchu, który jest przeciwny do DJIA. Jeśli DJIA obniży się o dwa procent, wówczas fundusz odwrotny, który go śledzi, wzrośnie o dwa procent. Ponieważ wartość funduszu odwrotnego rośnie w warunkach spadających cen akcji, są one popularnymi inwestycjami w czasach spowolnienia gospodarczego.
Przed pojawieniem się funduszy odwrotnych, jeśli trader chciał sprzedać krótko akcje DJIA, musiał otworzyć rachunek depozytowy w domu maklerskim i sprzedać każdy z 30 akcji indywidualnie. Jednak pod koniec lat 90. zaczęto tworzyć fundusze odwrotne i zdobywać popularność. Odwrócone fundusze nie tylko ułatwiają jak nigdy wcześniej krótką sprzedaż akcji w oczekiwaniu na spadkowy rynek, ale eliminują także ryzyko związane z tradycyjną krótką sprzedażą.
Sprzedaż krótkich akcji ma tę wadę, że naraża inwestora na teoretycznie nieograniczone straty, ponieważ nie ma absolutnej górnej granicy ceny akcji. Natomiast fundusz odwrotny bardziej przypomina zajmowanie długiej pozycji na akcjach, w tym sensie, że naraża inwestora tylko na utratę ceny zakupu. Fakt ten sprawia również, że praktyczne jest włączenie funduszu odwrotnego jako części zdywersyfikowanego portfela w celu zabezpieczenia długich pozycji. Innym powodem, dla którego fundusze odwrotne wzrosły, jest to, że można je uwzględnić na indywidualnym koncie emerytalnym (IRA), podczas gdy krótkie pozycje nie mogą być utrzymywane na tych kontach.