Was ist ein Inverse Fund?
Bei der Anlage in Aktien gibt es zwei grundlegende Strategien, um Geld zu verdienen. Am häufigsten wird eine Long-Position eingenommen, dh eine Aktie wird einfach gekauft und vor dem Verkauf für einen beliebigen Zeitraum gehalten. Die zweite Strategie besteht darin, eine Short-Position einzunehmen oder „Short zu verkaufen“. Dies geschieht durch die Ausleihe und den Verkauf einer Aktie in der Hoffnung, dass der Kurs sinkt. Ein Anleger kauft die Aktie zurück, um seine Short-Position zum niedrigeren Preis zu „decken“ und von der Differenz zu profitieren. Ein inverser Fonds bietet die Möglichkeit, effektiv viele Aktien auf einmal zu verkaufen.
Inverse Funds werden auch als Inverse Exchange Traded Funds (ETFs) bezeichnet, da sie an einer öffentlichen Börse gehandelt werden. Ein inverser Fonds ist so konzipiert, dass er die Umkehrung oder das Gegenteil eines Index oder einer Benchmark darstellt, die er nachbildet. Ein inverser Fonds, der beispielsweise die 30 Aktien des Dow Jones Industrial Average (DJIA) nachbildet, strebt eine tägliche prozentuale Bewegung an, die der des DJIA entgegengesetzt ist. Wenn der DJIA um zwei Prozent nachlässt, steigt der Wert des entsprechenden inversen Fonds um zwei Prozent. Da der Wert eines inversen Fonds in einem Umfeld sinkender Aktienkurse steigt, handelt es sich um beliebte Anlagen in Zeiten wirtschaftlicher Abschwünge.
Vor dem Aufkommen von inversen Fonds musste ein Händler, wenn er die Aktien des DJIA verkaufen wollte, ein Margin-Konto bei einem Brokerhaus eröffnen und jede der 30 Aktien einzeln verkaufen. Ab den späten 1990er-Jahren begannen sich jedoch inverse Fonds zu bilden und an Popularität zu gewinnen. Inverse Fonds machen es nicht nur einfacher als je zuvor, Aktien im Vorgriff auf einen rückläufigen Markt zu verkaufen, sondern eliminieren auch einen Teil des Risikos, das traditionell mit Leerverkäufen verbunden war.
Der Leerverkauf einer Aktie hat den Nachteil, dass ein Anleger theoretisch unbegrenzten Verlusten ausgesetzt ist, da es keine absolute Obergrenze für den Kurs einer Aktie gibt. Ein inverser Fonds hingegen ist eher eine Long-Position in einer Aktie in dem Sinne, dass er den Anleger nur dem Verlust seines Kaufpreises aussetzt. Diese Tatsache macht es auch praktisch, einen inversen Fonds in ein diversifiziertes Portfolio aufzunehmen, um Long-Positionen abzusichern. Ein weiterer Grund für die zunehmende Beliebtheit von Inverse Funds ist, dass sie in ein individuelles Altersvorsorgekonto (IRA) aufgenommen werden können, während Short-Positionen auf diesen Konten nicht gehalten werden dürfen.