Jak ustalić wartość godziwą akcji?
Wartość godziwą akcji można obliczyć przy użyciu koncepcji wartości bieżącej. Przy tego rodzaju obliczeniach prognozowane strumienie dochodów z zapasów są dyskontowane do wartości, która byłaby warta w punkcie zakupu. Doświadczeni inwestorzy szukają akcji, których wartość godziwa jest wyższa niż bieżąca cena zakupu lub akceptowalny stosunek zysków do ceny. Prognozowany dochód z zapasów jest obliczany na podstawie sprawozdań finansowych firmy, takich jak bilans, rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pieniężnych.
Rzeczywista wartość inwestycji jest równa wartości godziwej akcji. Jest to wartość zawarta w prawie własności i zależy od czynników wewnętrznych, takich jak polityka wypłaty dywidendy przez spółkę. Jednym ze sposobów, w jaki analitycy giełdowi próbują ustalić uczciwą cenę akcji, jest porównanie jej bieżącej ceny rynkowej z prognozowaną wartością akcji w określonym przedziale czasu.
Potencjalne przyszłe strumienie dochodów, które zostaną uzyskane z posiadania określonego pakietu akcji, można ustalić, analizując sprawozdanie finansowe spółki. Analitycy finansowi próbują spekulować, w jaki sposób firma osiągnie wyniki finansowe, porównując swoje aktywa ze swoimi zobowiązaniami, w jaki sposób wykorzystują środki pieniężne i siłę swojej pozycji rynkowej. Wartość godziwa akcji jest obliczana na akcję, biorąc pod uwagę przyszłe zyski, na które wpływa prognozowany wzrost sprzedaży, udział w rynku i zysk netto spółki. Po ustaleniu potencjalnych przyszłych zysków akcji, następnym krokiem jest zdyskontowanie tych przepływów pieniężnych do ich wartości bieżącej.
Większość kalkulatorów finansowych zdyskontuje przyszłe przepływy pieniężne do ich bieżącej wartości w ciągu kilku sekund. Wartość bieżąca po prostu bierze przyszłe zarobki i określa, ile byłyby dzisiaj warte. Jest podobny do koncepcji deflacji, w której wartość jest dyskontowana w stosunku do stopy zwrotu lub wzrostu. Na przykład, jeśli inwestycja zarabiająca sześć procent przyniesie w przyszłości płatność w wysokości 100 USD (USD) w ciągu pięciu lat, obliczenie wartości bieżącej zdyskontuje 100 USD w wysokości sześciu procent na pięć okresów rocznych.
Niektórzy inwestorzy i analitycy ustalają wartość godziwą akcji na podstawie wskaźnika zysków cenowych (PE). Współczynnik jest po prostu ceną rynkową akcji podzieloną przez przewidywane zyski. Roczny wskaźnik wzrostu zysków jest porównywany ze wskaźnikiem PE akcji, przy czym dobre akcje mają roczny wskaźnik wzrostu zysków równy lub większy niż wskaźnik PE. Wartość godziwa akcji jest również porównywana na podstawie jednej akcji, przy czym cena akcji stałej jest równa lub niższa od prognozy zysków na akcję.