W finansach Czym jest losowy spacer?

Przypadkowy spacer to teoria finansowa dotycząca wpływu przeszłych lub obecnych zmian cen akcji, a nawet całych rynków na przyszłe zmiany. Zasadniczo teoria ta utrzymuje, że niezależnie od tego, co mogło mieć miejsce wcześniej lub obecnie ma miejsce, ruchy te nie mogą być wykorzystane jako środek do ustalenia, co stanie się w przyszłości. Zamiast tego rynek jest postrzegany jako nieprzewidywalny lub losowy i nie można próbować wyprzedzać obecnych okoliczności bez ponoszenia większego ryzyka. Zwolennicy tej teorii mają tendencję do promowania reaktywnego podejścia do trendów rynkowych, w którym inwestorzy podążają za tym, co dzieje się obecnie, zmieniając kurs tylko wraz ze zmianą kursu.

Teoria chodzenia losowego zyskała duże uznanie w 1973 r., Kiedy koncepcja została opisana w pracy Buron Malkiel zatytułowanej „A Random Walk Down Wall Street”. Wielu w świecie finansów prześledziło pochodzenie tego terminu do 1964 roku, kiedy to ukazał się „Losowy charakter cen na giełdzie” profesora Paula Cootnera. Z biegiem lat teoria zyskała znaczną liczbę zwolenników, którzy uważają, że jest ona zgodna z koncepcją efektywnej hipotezy rynkowej.

Chociaż koncepcja losowego spaceru na rynkach inwestycyjnych jest uważana przez wielu w społeczności inwestycyjnej za rozsądne podejście, nie jest pozbawiona krytyki. Ci, którzy nie popierają teorii, twierdzą, że możliwe jest dokładne oszacowanie przeszłych ruchów, a także aktualnych trendów i wykorzystanie tych danych do ustalenia, co zmieni giełdę lub rynek w przyszłości. Zakładając, że prognozy te opierają się na faktach dotyczących wyników z przeszłości i są interpretowane dokładnie, krytycy uważają, że można wyprzedzić trend i zrealizować zamówienia, które pozwolą wyprzedzić rynek. Odbywa się to poprzez staranne tworzenie strategii sprzedaży i zakupów w określonych punktach czasowych, w zależności od tego, gdzie oczekuje się, że rynek znajdzie się w każdym z tych punktów.

Dla tych, którym losowy spacer jest praktycznym podejściem do inwestowania, nacisk kładziony jest na losową i często nieprzewidywalną ścieżkę, którą mogą podążać ceny akcji. Teoria mówi, że istnieje równie duża szansa, że ​​ceny zmienią kierunek bardzo odmienny od określonego punktu historycznego, jak i że będą działać w podobny sposób. Jest to przypadkowa możliwość, która stanowi podstawę pomysłu podążania za rynkiem, a nie próby wyprzedzania go i wykonywania zleceń tylko w miarę, jak zaczynają się zmiany rynkowe, a nie próby przewidywania zmian z wyprzedzeniem.