ファイナンスでは、ランダムウォークとは何ですか？

ランダムウォークは、過去または現在の株価の動き、さらには市場全体が将来の動きに与える影響に関する金融理論です。 本質的に、この理論は、以前に起こったこと、または現在起こっていることに関わらず、これらの動きは将来何が起こるかを決定する手段として利用できないと考えています。 代わりに、市場は予測不可能またはランダムであると見なされており、より大きなリスクを負うことなく現在の状況に先んじることを試みることは不可能です。 この理論の支持者は、投資家が現在何が起こっているかを追跡し、市場がコースを変更する場合にのみコースを変更する、市場動向に対する事後対応​​的アプローチを促進する傾向があります。

ランダムウォーク理論は、1973年に「ブロンマルキエルによるウォールストリートのランダムウォーク」という題名の作品でコンセプトが取り上げられたときにかなり注目されました。 金融界の多くは、ポール・クートナー教授による「株式市場価格のランダムな特性」が発表された1964年に用語の起源をたどります。 長年にわたって、この理論はかなりの数の支持者を獲得しており、彼らは理論が効率的な市場仮説の概念と調和していると感じています。

投資市場でのランダムウォークの概念は、投資コミュニティの多くの人にとって健全なアプローチと考えられていますが、その批判がないわけではありません。 理論を支持しない人々は、現在の傾向だけでなく過去の動きを正確に評価し、そのデータを使用して株式や市場が将来どのように変化するかを判断することが可能であると考えています。 これらの予測が過去の実績に関する事実に基づいており、正確に解釈されていると仮定すると、これらの批評家はトレンドを先取りし、市場をアウトパフォームすることを可能にする注文を実行することが可能であると信じています。 これは、特定の時点で販売と購入を実行するための戦略を慎重に作成することにより、市場がそれらの各時点で予想される場所に基づいて行われます。

ランダムウォークが投資への実用的なアプローチであると感じる人にとって、株価が取ることができるランダムでしばしば予測不可能な道に重点が置かれます。 理論は、価格が特定の歴史的ポイントと非常に異なる方向に動く可能性があるのと同じくらいの可能性があると述べています。 このランダムな可能性が、市場を先取りしようとするのではなく従うという考えの基礎を形成し、それらの変化を事前に予測しようとするのではなく、市場の変化が起き始めたときにのみ注文を実行します。