Hvad er en tilfældig gåtur inden for finansiering?
En tilfældig gåtur er en økonomisk teori om virkningen af tidligere eller nuværende bevægelser af aktiekurser eller endda hele markeder på fremtidige bevægelser. I det væsentlige fastholder denne teori, at uanset hvad der måtte have fundet sted før, eller i øjeblikket finder sted, kan disse bevægelser ikke bruges som et middel til at bestemme, hvad der vil ske i fremtiden. I stedet betragtes markedet som uforudsigelig eller tilfældig, og det er umuligt at forsøge at holde sig foran de nuværende omstændigheder uden at påtage sig en større risiko. Tilhængere af denne teori har en tendens til at fremme en reaktiv tilgang til markedstendenser, hvor investorer følger det, der sker i øjeblikket, og kun ændrer kurs, når markedet ændrer kurs.
Tilfældig gangsteori fik betydelig opmærksomhed i 1973, da konceptet blev præsenteret i et værk med titlen "A Random Walk Down Wall Street" af Buron Malkiel. Mange i den finansielle verden sporer oprindelsen af udtrykket til 1964, da "Den tilfældige karakter af aktiemarkedspriser" af professor Paul Cootner blev frigivet. I årenes løb har teorien fået et betydeligt antal fortalere, der føler, at teorien er i harmoni med begrebet effektiv markedshypotese.
Mens begrebet en tilfældig gåtur på investeringsmarkeder betragtes som en forsvarlig tilgang af mange i investeringssamfundet, er det ikke uden dens kritikere. De, der ikke støtter teorien, mener, at det er muligt nøjagtigt at vurdere tidligere bevægelser såvel som aktuelle tendenser, og bruge disse data til at bestemme, hvad det drejer en aktie eller et marked i fremtiden. Forudsat at disse forudsigelser er baseret på fakta om tidligere præstationer og er fortolket nøjagtigt, mener disse kritikere det er muligt at løbe forud for trenden og udføre ordrer, der gør det muligt at overgå markedet. Dette gøres ved omhyggeligt udformning af en strategi til at udføre salg og indkøb som specifikke tidspunkter, baseret på hvor markedet forventes at være på hvert af disse punkter.
For dem, der finder tilfældig gang en praktisk tilgang til investering, er vægten lagt på den tilfældige og ofte uforudsigelige vej, som aktiekurserne kan tage. Teorien siger, at der er lige så stor chance for, at priserne bevæger sig i en meget anderledes retning end et specifikt historisk punkt, som der er, at de vil fungere på en lignende måde. Det er denne tilfældige mulighed, der danner grundlaget for ideen om at følge i stedet for at forsøge at løbe foran markedet og kun udføre ordrer, når markedsskift begynder at finde sted, snarere end at forsøge at forudsige disse skift på forhånd.