Vad är en slumpmässig promenad inom finans?
En slumpmässig promenad är en ekonomisk teori om effekterna av tidigare eller nuvarande rörelser i aktiekurser eller till och med hela marknader på framtida rörelser. I huvudsak anser denna teori att oavsett vad som kan ha ägt rum tidigare, eller som för närvarande äger rum, kan dessa rörelser inte användas som ett sätt att bestämma vad som kommer att hända i framtiden. Istället ses marknadsplatsen som oförutsägbar eller slumpmässig, och det är omöjligt att försöka hålla sig före dagens förhållanden utan att ta en högre riskmängd. Förespråkare för denna teori tenderar att främja en reaktiv inställning till marknadstrender, där investerare följer det som händer för närvarande och ändrar kurs bara när marknaden ändrar kurs.
Den slumpmässiga promenadteorin fick betydande uppmärksamhet 1973, när konceptet presenterades i ett verk med titeln "En slumpmässig promenad ner på Wall Street, av Buron Malkiel. Många i finansvärlden spårar ursprunget till termen till 1964, då ”The Random Character of Stock Market Prices” av professor Paul Cootner släpptes. Under åren har teorin fått ett betydande antal förespråkare som anser att teorin är i harmoni med begreppet effektiv marknadshypotes.
Medan begreppet slumpmässig promenad på investeringsmarknaderna betraktas som ett sundt synsätt av många i investeringssamhället, är det inte utan kritiker. De som inte stöder teorin anser att det är möjligt att exakt utvärdera tidigare rörelser såväl som nuvarande trender och använda dessa data för att bestämma vad som vänder en aktie eller en marknad kommer att göra i framtiden. Förutsatt att dessa förutsägelser baseras på fakta om tidigare resultat och tolkas korrekt, tror dessa kritiker att det är möjligt att gå före trenden och utföra order som gör det möjligt att överträffa marknaden. Detta görs genom att noggrant utforma sin strategi för att genomföra försäljning och inköp som specifika tidpunkter, baserat på var marknaden förväntas vara vid var och en av dessa punkter.
För dem som tycker att slumpmässiga promenader är en praktisk metod för att investera ligger tonvikten på den slumpmässiga och ofta oförutsägbara väg som aktiekurserna kan ta. Teorin säger att det är lika stor chans att priserna kommer att röra sig i en riktning som skiljer sig mycket från en specifik historisk punkt som det är att de kommer att prestera på liknande sätt. Det är denna slumpmässiga möjlighet som ligger till grund för idén att följa snarare än att försöka springa framför marknaden och utföra order endast när marknadsförändringar börjar äga rum, snarare än att försöka förutsäga dessa förändringar i förväg.