Co je náhoda v oblasti financí?

Náhodná procházka je finanční teorie týkající se dopadu minulých nebo současných pohybů cen akcií nebo dokonce celých trhů na budoucí pohyby. Tato teorie v podstatě tvrdí, že bez ohledu na to, co se mohlo odehrát dříve nebo v současné době, nelze tyto hnutí využít jako prostředek k určení toho, co se bude v budoucnu stát. Místo toho je trh považován za nepředvídatelný nebo náhodný a je nemožné pokusit se udržet náskok před současnými okolnostmi, aniž by vzal na sebe vyšší riziko. Zastánci této teorie mají tendenci podporovat reaktivní přístup k tržním trendům, kde investoři sledují to, co se v současné době děje, mění kurz pouze v průběhu kurzu změn trhu.

Teorie náhodných procházek získala značnou pozornost v roce 1973, kdy byl tento koncept uveden v díle Burona Malkiela nazvaného „Random Walk Down Wall Street“. Mnoho ve finančním světě sleduje původ tohoto pojmu do roku 1964, kdy byl propuštěn „Náhodný charakter cen na akciových trzích“ profesora Paula Cootnera. V průběhu let získala tato teorie značný počet zastánců, kteří mají pocit, že tato teorie je v souladu s konceptem efektivní tržní hypotézy.

Zatímco koncept náhodné procházky na investičních trzích je v investiční komunitě považován za zdravý přístup, není to bez jeho kritiků. Ti, kteří nepodporují teorii, se domnívají, že je možné přesně posoudit minulé pohyby i současné trendy a tyto údaje použít k určení toho, co otočí akcie nebo trh v budoucnu. Za předpokladu, že tyto předpovědi jsou založeny na faktech týkajících se minulého výkonu a jsou interpretovány přesně, tito kritici se domnívají, že je možné překonat trend a provádět příkazy, které umožňují překonat výkon trhu. To se provádí pečlivě vytvořenou strategií provádění prodeje a nákupů jako konkrétních časových bodů, na základě toho, kde se očekává, že trh bude v každém z těchto bodů.

Pro ty, kteří shledají náhodnou procházku praktickým přístupem k investování, je důraz kladen na náhodnou a často nepředvídatelnou cestu, kterou mohou ceny akcií zaujmout. Teorie uvádí, že existuje stejně velká šance, že ceny se budou pohybovat ve směru velmi odlišném od konkrétního historického bodu, protože existuje podobná výkonnost. Je to tato náhodná možnost, která tvoří základ pro myšlenku následovat, spíše než se pokoušet utíkat před trhem, a provádět příkazy pouze tehdy, když se začnou měnit tržiště, spíše než se snažit předvídat tento posun předem.