Co to są fundusze strukturalne?
Fundusze strukturyzowane to fundusze inwestycyjne, które są skonfigurowane z celową mieszanką zarówno papierów wartościowych o stałym dochodzie, jak i produktów akcyjnych. Ogólną ideą tego rodzaju konfiguracji funduszu jest zapewnienie inwestorowi zabezpieczenia zapewnianego przez aktywa o stałym dochodzie, ponieważ aktywa te mogą pomóc zrekompensować potencjalne straty poniesione w związku ze wzrostem i spadkiem kapitałowych papierów wartościowych. Jednocześnie włączenie kapitałowych papierów wartościowych pozwala inwestorowi generować znaczące zwroty, gdy akcje te wzrosną.
W ramach funduszy strukturyzowanych można wykorzystywać wiele różnych rodzajów papierów wartościowych opartych na akcjach. W zależności od tego, czy nastawienie inwestora skłania się w kierunku konserwatystów, dany fundusz może wykorzystywać kontrakty futures, opcje towarowe, obligacje o zmiennym oprocentowaniu i różne rodzaje instrumentów pochodnych jako co najmniej połowę wszystkich papierów wartościowych zawartych w funduszu. W przypadku zrównoważenia, aby uzyskać najlepszy efekt, z innymi inwestycjami zapewniającymi pewien stały zwrot, inwestor ma większe szanse na uzyskanie dochodu z funduszu, nawet w okresach gospodarczych, w których wzrost produktów akcyjnych jest niewielki lub żaden.
Równowaga między produktami o stałym dochodzie a produktami kapitałowymi w ramach funduszy strukturalnych będzie w dużym stopniu zależeć od poziomu ryzyka, które zarządzający funduszami i inwestorzy chcą utrzymać dla tego rodzaju możliwości. Fundusze, które mają przede wszystkim zapewniać stały zwrot niemal w każdej sytuacji gospodarczej, prawdopodobnie będą bardziej koncentrować się na inwestycjach o stałym oprocentowaniu, pozostawiając jednocześnie miejsce na bardziej ryzykowne produkty oparte na akcjach. Gdy celem jest zapewnienie podstawowej poduszki lub podstawy przy użyciu produktów o stałym oprocentowaniu, przy jednoczesnym zapewnieniu możliwości większego skupienia się na bardziej ryzykownych produktach kapitałowych, wówczas procent funduszu przeznaczonego na produkty o stałym oprocentowaniu zostanie zmniejszony. Przy każdym podejściu do tworzenia funduszy strukturalnych celem jest dopasowanie salda posiadanych papierów wartościowych do filozofii inwestowania i wspólnych celów inwestorów, tworząc równowagę, która może wahać się od bezpiecznych i konserwatywnych po coś bardziej ryzykownego.
Podobnie jak w przypadku każdego podejścia inwestycyjnego, fundusze strukturyzowane będą niosły ze sobą pewne ryzyko. Jest to prawdą, nawet jeśli rozważane fundusze składają się głównie z papierów wartościowych o stałym oprocentowaniu, które zapobiegają spadkowi wartości poniżej określonej kwoty. Z tego powodu inwestorzy zainteresowani udziałem w funduszach strukturyzowanych powinni przed przystąpieniem do dalszych działań dokładnie przyjrzeć się połączeniu papierów wartościowych, rozważyć wyniki każdego z tych papierów wartościowych i ustalić, czy inwestycja jest zgodna z ich celami finansowymi.