Jakie są różnice między wartością bieżącą netto a wewnętrzną stopą zwrotu?
Wartość bieżąca netto i wewnętrzna stopa zwrotu to środki wykorzystywane do oceny potencjalnego projektu inwestycyjnego lub kapitałowego. Oba środki obejmują zastosowanie strumienia oczekiwanych napływów gotówki i odpływów w celu ustalenia, czy inwestycja jest dopuszczalna. Wartość bieżąca netto (NPV) wskazuje, jakie potencjał dochodu projektu jest warty na początku, podczas gdy wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) daje procent wzrostu.
Podczas gdy obliczenia dla wartości bieżącej netto i wewnętrznej tempa zwrotu zaczynają się od tych samych danych, IRR pokazuje, jak opłacalny projekt będzie wynosić, gdy NPV będzie równy Zero. Wewnętrzna stopa zwrotu jest również określana jako stopa dyskontowa. Porównując potencjalne projekty, często zakłada się, że wyższa wewnętrzna stopa zwrotu wskazuje lepszy wybór.
Innym sposobem oceny wewnętrznej stawki zwrotu jest interpretacja go jako minimalnej stopy zwrotu, która jest akceptowalna. Ponieważ obliczenia zakłada, że wartość bieżąca netto wynosi zero, IRR jest najmniejszą ilościąZwrot, którego inwestor może oczekiwać. Opiera się to na zasadzie, że przyszły dochód z dyskontowanego inwestycji minus początkowy odpływ gotówki w projekcie nie ma żadnej współczesnej wartości.
Wewnętrzna stopa zwrotu może być postrzegana jako punkt przerwy inwestycji. Główną osłabienie obliczeń jest to, że zakłada, że inwestycja nie wygeneruje zysku lub straty gotówkowej. IRR jest również obliczane przy założeniu, że przyszłe dochody będą miały miejsce na niektórych kamieniach milowych i wartościach pieniężnych przez cały okres życia projektu. Jeśli którykolwiek z tych czynników się zmieni, może to zmienić rzeczywistą stopę dyskontową.
Obliczanie NPV służy do pomiaru wszystkich przyszłych płatności dochodowych na podstawie określonej stawki zwrotu. Na przykład, jeśli inwestor wymaga minimalnego zwrotu wynoszący 5%, każda z przyszłych płatności dochodowych byłaby zdyskontowana przy użyciu tego procentu, aby przybyć według współczesnej wartości. Wszystkie zdyskontowane przyszłe płatności dochodowe są następnie dodawane i odejmowane od początkowego odpływu gotówki projektu, aby osiągnąć wartość bieżącą netto.
Podczas oceny grupy potencjalnych projektów lub inwestycji kapitałowych zakłada się, że wyższa wartość bieżąca netto jest korzystna. Zasada tego założenia polega na tym, że projekt, który jest dziś wart, przyniesie wyższe korzyści finansowe niż projekt o niższej współczesnej wartości. Ponieważ zakłada już pewną stopę zwrotu, metoda NPV wskazuje wartość pieniężną oczekiwanej płatności inwestycyjnej. Z góry ustalona stopa zwrotu może nie być faktycznym stopą zwrotu projektu, ponieważ może to zmieniać się w ciągu życia projektu.