Quais são as diferenças entre o valor presente líquido e a taxa interna de retorno?

O valor presente líquido e a taxa interna de retorno são medidas usadas para avaliar um potencial investimento ou projeto de capital. Ambas as medidas envolvem o uso de um fluxo esperado de entradas e saídas de caixa para determinar se um investimento é aceitável. O valor presente líquido (VPL) indica quanto vale o potencial de renda de um projeto no início, enquanto a taxa interna de retorno (TIR) ​​gera uma porcentagem de crescimento.

Enquanto os cálculos para o valor presente líquido e a taxa interna de retorno começam com os mesmos dados, a TIR mostra a rentabilidade de um projeto quando o VPL for igual a zero. A taxa interna de retorno também é chamada de taxa de desconto. Ao comparar projetos em potencial, geralmente é assumida uma taxa de retorno interna mais alta para indicar a melhor escolha.

Outra maneira de avaliar a taxa de retorno interna é interpretá-la como a taxa de retorno mínima aceitável. Como o cálculo assume que o valor presente líquido é zero, a TIR é a menor quantidade de retorno que um investidor poderia esperar receber. Isso se baseia no princípio de que a receita futura com desconto do investimento menos a saída de caixa inicial do projeto não levaria nenhum valor atual.

A taxa interna de retorno pode ser vista como o ponto de equilíbrio de um investimento. A principal fraqueza do cálculo é que ele assume que o investimento não gerará lucro ou perda em dinheiro. A TIR também é calculada com base no pressuposto de que a receita futura ocorrerá em determinados marcos e valores monetários ao longo da vida útil do projeto. Se algum desses fatores mudar, ele poderá alterar a taxa de desconto real.

O cálculo do VPL é usado para descontar todos os pagamentos de renda futuros com base em uma taxa de retorno predeterminada. Por exemplo, se um investidor exigir um retorno mínimo de 5%, cada um dos pagamentos futuros de renda será descontado usando essa porcentagem para chegar ao valor atual. Todos os pagamentos de renda futuros descontados são então adicionados e subtraídos da saída de caixa inicial do projeto para chegar ao valor presente líquido.

Ao avaliar um grupo de possíveis projetos ou investimentos de capital, pressupõe-se que um valor presente líquido mais alto seja favorável. O princípio por trás dessa suposição é que um projeto que vale mais hoje trará benefícios financeiros mais altos do que um projeto com um valor atual mais baixo. Como ele já assume uma certa taxa de retorno, o método do VPL indica o valor monetário do pagamento esperado da renda de um investimento. A taxa de retorno predeterminada pode não ser a taxa de retorno real de um projeto, no entanto, pois pode variar ao longo da vida útil do projeto.