Jaké jsou rozdíly mezi čistou současnou hodnotou a vnitřní mírou návratnosti?

Čistá současná hodnota a vnitřní míra návratnosti jsou opatření používaná k vyhodnocení potenciálního investičního nebo kapitálového projektu. Obě opatření zahrnují použití proudu očekávaného přílivu hotovosti a odtoků, aby se určilo, zda je investice přijatelná. Čistá současná hodnota (NPV) ukazuje, jaký potenciál příjmu projektu má na začátku hodnotu, zatímco vnitřní míra návratnosti (IRR) poskytuje procento růstu. Vnitřní míra návratnosti je také označována jako diskontní sazba. Při porovnání potenciálních projektů se často předpokládá, že vyšší vnitřní míra návratnosti naznačuje lepší volbu.

Dalším způsobem, jak vyhodnotit vnitřní míru návratnosti, je interpretovat ji jako minimální míru návratnosti, která je přijatelná. Protože výpočet předpokládá, že čistá současná hodnota je nula, IRR je nejmenší množstvíVrácení investora může očekávat, že obdrží. Je to založeno na zásadě, že budoucí zlevněný příjem investice mínus počáteční odliv hotovosti projektu by neměl žádnou současnou hodnotu.

Interní míru návratnosti lze považovat za rovnoměrný bod investice. Hlavní slabost výpočtu je, že předpokládá, že investice nebude generovat peněžní zisk ani ztrátu. IRR se také počítá za předpokladu, že budoucí příjmy dojde na určitých milnících a peněžních hodnotách po celý život projektu. Pokud se některý z těchto faktorů změní, může to změnit skutečnou diskontní sazbu.

Výpočet NPV se používá ke slevě všech budoucích výplaty příjmů na základě předem stanovené sazby návratnosti. Pokud například investor vyžaduje minimální výnos 5%, každá z budoucích výplaty příjmů by byla zlevněna pomocí tohoto procenta, aby dorazila v dnešní hodnotě. Všechny zlevněné budoucí platby příjmů jsou poté přidány a odečteny od počátečního hotovostního odlivu projektu, aby se dosáhlo čisté současné hodnoty.

Při hodnocení skupiny potenciálních kapitálových projektů nebo investic se předpokládá, že vyšší čistá současná hodnota je příznivá. Zásadou tohoto předpokladu je, že projekt, který má dnes více hodnoty, přinese vyšší finanční výhody než projekt s nižší současnou hodnotou. Protože již předpokládá určitou míru návratnosti, metoda NPV naznačuje peněžní hodnotu očekávané platby příjmů investice. Předem určená míra návratnosti nemusí být skutečná míra návratnosti projektu, protože by to mohlo kolísat po dobu životnosti projektu.