Quali sono le differenze tra il valore attuale netto e il tasso di rendimento interno?
Il valore attuale netto e il tasso di rendimento interno sono misure utilizzate per valutare un potenziale investimento o progetto di capitale. Entrambe le misure prevedono l'utilizzo di un flusso di afflussi e deflussi di cassa previsti per determinare se un investimento è accettabile. Il valore attuale netto (VAN) indica quanto vale il potenziale di reddito di un progetto all'inizio, mentre il tasso interno di rendimento (IRR) fornisce una percentuale di crescita.
Mentre i calcoli sia per il valore attuale netto sia per il tasso di rendimento interno iniziano con gli stessi dati, l'IRR mostra quanto sarà redditizio un progetto quando il VAN sarà uguale a zero. Il tasso di rendimento interno è anche indicato come tasso di sconto. Quando si confrontano potenziali progetti, si presume spesso che un tasso interno di rendimento più elevato indichi la scelta migliore.
Un altro modo per valutare il tasso di rendimento interno è interpretarlo come il tasso di rendimento minimo accettabile. Poiché il calcolo presuppone che il valore attuale netto sia zero, l'IRR è la quantità minima di rendimento che un investitore potrebbe aspettarsi di ricevere. Ciò si basa sul principio secondo cui il reddito attualizzato futuro dell'investimento meno il deflusso di cassa iniziale del progetto non avrebbe alcun valore attuale.
Il tasso di rendimento interno potrebbe essere considerato come un punto di pareggio dell'investimento. Il principale punto debole del calcolo è che presume che l'investimento non genererà profitti o perdite in contanti. L'IRR è inoltre calcolato partendo dal presupposto che il reddito futuro si verificherà a determinate pietre miliari e valori monetari per tutta la durata del progetto. Se uno di questi fattori cambia, può modificare il tasso di sconto effettivo.
Il calcolo del VAN è utilizzato per attualizzare tutti i pagamenti futuri di reddito in base a un tasso di rendimento predeterminato. Ad esempio, se un investitore richiede un rendimento minimo del 5%, ciascuno dei pagamenti futuri del reddito verrebbe attualizzato utilizzando questa percentuale per arrivare al valore attuale. Tutti i pagamenti di reddito futuro attualizzati vengono quindi aggiunti e sottratti dal flusso di cassa iniziale del progetto per arrivare al valore attuale netto.
Nel valutare un gruppo di potenziali progetti o investimenti di capitale, si presume che un valore attuale netto più elevato sia favorevole. Il principio alla base di questa ipotesi è che un progetto che valga di più oggi produrrà maggiori benefici finanziari rispetto a un progetto con un valore attuale inferiore. Poiché presuppone già un determinato tasso di rendimento, il metodo NPV indica il valore monetario del pagamento del reddito previsto di un investimento. Il tasso di rendimento predeterminato potrebbe non essere il tasso di rendimento effettivo di un progetto, tuttavia, poiché potrebbe variare durante la durata del progetto.