Vilka är skillnaderna mellan netto nuvärdet och den interna avkastningen?

netto nuvärdet och den interna avkastningen är åtgärder som används för att utvärdera ett potentiellt investerings- eller kapitalprojekt. Båda åtgärderna innebär att man använder en ström av förväntat kassaflöde och utflöden för att avgöra om en investering är acceptabel. Netto nuvärdet (NPV) indikerar vad inkomstpotentialen för ett projekt är värt i början, medan den interna avkastningsgraden (IRR) ger en tillväxtprocent.

Medan beräkningarna för både netto nuvärdet och den interna avkastningen börjar med samma uppgifter, visar IRR: n hur lönsamt ett projekt kommer att vara när NPV motsvarar noll. Den interna avkastningen kallas också diskonteringsräntan. Vid jämförelse av potentiella projekt antas ofta en högre avkastningsgrad för att indikera det bättre valet.

Ett annat sätt att utvärdera den interna avkastningen är att tolka den som minsta avkastningsgrad som är acceptabel. Eftersom beräkningen antar att netto nuvärdet är noll är IRR den minsta mängden avReturnera en investerare kan förvänta sig att få. Detta är baserat på principen att investeringens framtida diskonterade inkomst minus projektets ursprungliga kontantutflöde inte skulle ha något nutidens värde.

Den interna avkastningen kan ses som en investerings avbrottspunkt. Beräkningens stora svaghet är att den antar att investeringen inte kommer att generera en kontantvinst eller förlust. IRR beräknas också under antagandet att framtida inkomst kommer att inträffa vid vissa milstolpar och monetära värden under hela projektets livstid. Om någon av dessa faktorer förändras kan det ändra den faktiska diskonteringsräntan.

NPV -beräkningen används för att rabattera alla framtida inkomstbetalningar baserat på en förutbestämd avkastning. Till exempel, om en investerare kräver en minsta avkastning på 5%, skulle var och en av de framtida inkomstbetalningarna diskonteras med denna procentandel för att komma till dagens värde. Alla diskonterade framtida inkomstbetalningar läggs sedan till och dras från projektets ursprungliga kontantutflöde för att komma fram till nettovärdet.

Vid utvärdering av en grupp potentiella kapitalprojekt eller investeringar antas ett högre nettovärde vara gynnsamt. Principen bakom detta antagande är att ett projekt som är värt mer idag kommer att ge högre ekonomiska fördelar än ett projekt med ett lägre dagsvärde. Eftersom det redan antar en viss avkastning indikerar NPV -metoden det monetära värdet på en investerings förväntade inkomstbetalning. Den förutbestämda avkastningen kanske inte är ett projekts faktiska avkastning, eftersom detta kan variera över projektets livslängd.