正味現在価値と内部収益率の違いは何ですか？

正味現在価値と内部収益率は、潜在的な投資または資本プロジェクトを評価するために使用される指標です。 どちらの方法も、予想される現金の流入と流出の流れを使用して、投資が受け入れられるかどうかを判断することを伴います。 正味現在価値（NPV）は、プロジェクトの収入ポテンシャルが開始時に価値があるものを示し、内部収益率（IRR）は成長率をもたらします。

正味現在価値と内部収益率の両方の計算は同じデータから始まりますが、IRRは、NPVがゼロの場合にプロジェクトがどれだけ収益を上げるかを示します。 内部収益率は、割引率とも呼ばれます。 潜在的なプロジェクトを比較する場合、内部収益率が高いほど、より良い選択を示すと考えられることがよくあります。

内部収益率を評価する別の方法は、許容可能な最小収益率として解釈することです。 計算では正味現在価値がゼロであると想定されているため、IRRは投資家が受け取ることのできる最小のリターンです。 これは、投資の将来の割引収入からプロジェクトの初期キャッシュアウトフローを差し引いたものが現在の価値を持たないという原則に基づいています。

内部収益率は、投資の損益分岐点と見なすことができます。 計算の主な弱点は、投資によって現金の利益または損失が発生しないと想定していることです。 IRRは、プロジェクトの存続期間を通じて特定のマイルストーンと金銭的価値で将来の収入が発生するという仮定の下で計算されます。 これらの要因のいずれかが変更されると、実際の割引率が変更される可能性があります。

NPV計算は、事前に決定された収益率に基づいて将来のすべての収入の支払いを割り引くために使用されます。 たとえば、投資家が最低5％のリターンを必要とする場合、現在の価値に到達するために、このパーセンテージを使用して将来の収入の支払いのそれぞれが割引かれます。 割引後の将来の収入の支払いはすべて、正味現在価値に到達するために、プロジェクトの初期キャッシュアウトフローから加算および減算されます。

潜在的な資本プロジェクトまたは投資のグループを評価する場合、より高い正味現在価値が有利であると想定されます。 この仮定の背後にある原則は、今日価値のあるプロジェクトは、現在の価値が低いプロジェクトよりも高い金銭的利益をもたらすということです。 既に一定の収益率を想定しているため、NPVメソッドは投資の予想収入支払いの金銭的価値を示します。 ただし、所定の収益率は、プロジェクトの実際の収益率ではない場合があります。これは、プロジェクトの寿命にわたって変動する可能性があるためです。