Co to jest kapitał?

Opłata kapitałowa to zwrot, który projekt musi zrealizować w celu pokrycia kosztów użytej kapitału. Jest podawany w jednostkach waluty, a nie jako procent. Liczba ta opiera się na minimalnym zwrotu, którego wymagają inwestorzy w zamian za wykorzystanie swoich funduszy. Jeśli zwroty projektu nie spełniają tego minimalnego progu, może nie być wart go wykonać, mimo że może mieć pozytywne zwroty.

Opłata kapitałowa zależy od zwrotu, którego inwestorzy oczekują od każdej klasy kapitału. Stwierdzono go przez pomnożenie kapitału zainwestowanego projektu przez procent. Ten odsetek jest średnią ważoną oczekiwań inwestorów. Przed obliczeniem opłaty kapitałowej analityk musi ustalić obie z tych liczb.

Inwestowany kapitał składa się z różnych źródeł kapitałowych. Na przykład, jeśli inwestor kupi akcje od spółki w pierwszej ofercie publicznej, wniesie cenę zakupu tego akcji do kapitału spółki. To się nazywa EQkapitał Uity. Firma może również sprzedawać obligacje, które tworzą pożyczki od inwestorów do spółki, a ten rodzaj kapitału jest kapitałem zadłużenia. Łączną kwotę zainwestowanego kapitału można znaleźć, biorąc kapitał spółki w bilansie i dostosowując go, aby pokazuje, że kapitał nie został tam zgłoszony

Procent, za pomocą którego mnoży się zainwestowany kapitał, nazywa się średnim ważonym kosztem kapitału lub WACC. Każdy rodzaj kapitału ma inne koszty, ponieważ inwestorzy inaczej traktują każdą klasę inwestycji. Analitycy muszą określić koszt każdej klasy, a następnie stworzyć średnią ważoną według tego, ile zainwestowanego kapitału spółki pochodzi z każdej klasy kapitału.

Koszt długu jest łatwy do ustalenia, ponieważ jest nakreślony przez Spółkę w raportach 10-K, które przekazuje Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Można go również przybliżać By Patrząc na ocenę zadłużenia firmy, która jest przypisana przez niezależną agencję ratingową, oraz powiązany z szacunkowym kosztem długu. Koszt kapitału należy obliczyć na podstawie teorii. Na przykład analityk mógłby zastosować formułę określoną przez model cenowy aktywów kapitałowych, aby znaleźć zwrot, który składnik byłby musiał dać inwestorowi, aby zrekompensować mu ryzyko związane z tym.

Opłata kapitałowa jest znacząca, ponieważ jest wykorzystywana do obliczenia kolejnej koncepcji finansowej zwanej zyskiem ekonomicznym. Jest to zysk operacyjny netto po opodatkowaniu lub NOPAT, minus opłatę kapitałową. Pokazuje, czy dany projekt ma wystarczająco wysokie zwroty, aby warto było inwestorom.