資本料金とは何ですか？

資本料金とは、プロジェクトが使用する資本のコストを賄うために実現しなければならない返品です。パーセンテージとしてではなく、通貨単位で与えられます。この数字は、投資家が資金の使用と引き換えに要求する最低収益に基づいています。プロジェクトのリターンがこの最小限のしきい値を満たしていない場合、プラスのリターンがある場合でも、それを実行する価値がないかもしれません。

資本料金は、投資家が資本の各クラスに期待するリターンに依存します。プロジェクトの投資資本にパーセンテージを掛けることで発見されます。この割合は、投資家の期待の加重平均です。資本料金を計算する前に、アナリストはこれらの数値の両方を決定する必要があります。

投資資本は、さまざまな資本源で構成されています。たとえば、投資家が最初の公募で企業から株式を購入した場合、彼はその株式の購入価格を会社の資本に寄付します。これは式と呼ばれますUity Capital。同社は債券を販売することもできます。債券は投資家から会社への融資を生み出し、このタイプの資本は債務資本です。投資された資本の総額は、貸借対照表にリストされている会社の資本を取得し、それを調整することで見つけることができます。

投資された資本に乗算される割合は、加重平均資本コスト、またはWACCと呼ばれます。投資家が各クラスの投資を異なる方法で扱うため、各タイプの資本のコストは異なります。アナリストは、各クラスのコストを決定し、会社の投資資本のどれだけが資本の各クラスから得られるかに従って加重される平均を作成する必要があります。

債務の費用は、証券取引委員会に提出した10-Kレポートで会社によって概説されているため、簡単に判断できます。近似することもできますbYは、独立した格付け機関によって割り当てられた企業の負債格付けと、格付けに関連する推定債務コストによって割り当てられています。公平性のコストは、理論に基づいて計算する必要があります。たとえば、アナリストは、資本資産価格設定モデルで規定されている公式を使用して、資産が投資家にそれに関連するリスクを補償するために投資家に与えなければならない収益を見つけることができます。

資本料金は、経済的利益と呼ばれる別の財政的概念を計算するために使用されるため、重要です。これは、税引後の純営業利益、またはNopatが資本料金を差し引いたものです。問題のプロジェクトが投資家にとって価値があるのに十分な収益があるかどうかを示しています。