資本金とは何ですか？

資本費用は、プロジェクトが使用する資本の費用を賄うために実現しなければならない収益です。 パーセンテージではなく通貨単位で指定されます。 この数値は、投資家が資金の使用と引き換えに要求する最小収益に基づいています。 プロジェクトのリターンがこの最小しきい値を満たしていない場合、プラスのリターンがある場合でも、プロジェクトを実行する価値がない場合があります。

資本チャージは、投資家が各クラスの資本に期待する利益に依存します。 これは、プロジェクトの投資資本に割合を掛けることで求められます。 この割合は、投資家の期待の加重平均です。 資本費用を計算する前に、アナリストはこれらの数値の両方を決定する必要があります。

投資された資本は、さまざまな資金源で構成されています。 たとえば、投資家が新規株式公開で会社から株式を購入する場合、その株式の購入価格を会社の資本に寄付します。 これは自己資本と呼ばれます。 会社は債券を販売することもできます。これは投資家から会社へのローンを作成し、このタイプの資本は負債資本です。 投資された資本の合計額は、貸借対照表に記載されている会社の資本を取得し、そこに報告されていない資本も表示されるように調整することで見つけることができます。

投資された資本に掛けられる割合は、加重平均資本コスト、またはWACCと呼ばれます。 投資家は各クラスの投資を異なる方法で扱うため、資本の種類ごとにコストが異なります。 アナリストは、各クラスのコストを決定し、会社の投資資本の各クラスからの資本に応じて加重される平均を作成する必要があります。

負債の費用は、会社が証券取引委員会に提出する10-Kレポートで概説されているため、簡単に決定できます。 また、独立した格付機関によって割り当てられた会社の債務格付け、および格付けに関連する債務の推定コストを調べることによって概算することもできます。 資本コストは理論に基づいて計算する必要があります。 たとえば、アナリストは、資本資産価格設定モデルで規定されている式を使用して、資産に関連するリスクを補償するために投資家に与える必要があるリターンを見つけることができます。

資本費用は、経済的利益と呼ばれる別の金融概念の計算に使用されるため、重要です。 これは、税引き後の純営業利益（NOPAT）から資本費用を差し引いたものです。 それは、問題のプロジェクトが投資家にとって価値があるほど十分に高いリターンを持っているかどうかを示します。