O que é uma acusação de capital?
Uma cobrança de capital é o retorno que um projeto deve realizar para cobrir o custo do capital que usa. É apresentado em unidades de moeda e não como uma porcentagem. Este número é baseado no retorno mínimo que os investidores exigem em troca do uso de seus fundos. Se os retornos de um projeto não atingirem esse limite mínimo, pode não valer a pena executá -lo, mesmo que possa ter retornos positivos.
A cobrança de capital depende do retorno que os investidores esperam em cada classe de capital. É encontrado multiplicando o capital investido de um projeto em uma porcentagem. Essa porcentagem é uma média ponderada das expectativas dos investidores. Antes de calcular a cobrança de capital, um analista deve determinar esses dois números.
O capital investido é composto por uma variedade de fontes de capital. Por exemplo, se um investidor comprar uma ação de uma empresa em uma oferta pública inicial, ele contribui com o preço de compra dessas ações para o capital da empresa. Isso é chamado de Eqcapital de uity. A empresa também pode vender títulos, que criam empréstimos de investidores para a empresa, e esse tipo de capital é capital de dívida. O valor total do capital investido pode ser encontrado, levando o capital da empresa listado em seu balanço e ajustando -o para que também mostre o capital não relatado lá.
A porcentagem pela qual o capital investido é multiplicado é chamado de custo médio ponderado de capital, ou WACC. Cada tipo de capital tem um custo diferente, porque os investidores tratam cada classe de investimentos de maneira diferente. Os analistas devem determinar o custo de cada classe e, em seguida, criar uma média ponderada de acordo com quanto do capital investido da empresa vem de cada classe de capital.
O custo da dívida é fácil de determinar, porque é descrito pela empresa nos relatórios de 10-K que se submete à Comissão de Valores Mobiliários. Também pode ser aproximado by Octando a classificação de dívida de uma empresa, que é atribuída por uma agência de classificação independente e o custo estimado da dívida associado da classificação. O custo da equidade deve ser calculado com base na teoria. Por exemplo, um analista poderia usar a fórmula prescrita pelo modelo de preços de ativos de capital para encontrar o retorno que o ativo teria que dar a um investidor para compensá -lo pelo risco associado a ele.
A acusação de capital é significativa porque é usada para calcular outro conceito financeiro chamado lucro econômico. Este é o lucro operacional líquido após impostos, ou NOPAT, menos a acusação de capital. Isso mostra se o projeto em questão tem retornos altos o suficiente para que valesse a pena para os investidores.