Co to jest krzywa do przodu?
Krzywa do przodu to wizualna reprezentacja stawek naprzód, które dzielą tę samą datę dojrzałości w określonym okresie. Jest to rodzaj oprocentowania instrumentu finansowego, który rozpoczyna się w przyszłości, dojrzewa w terminie i gromadzi odsetki do momentu dojrzałości. Handlowcy i menedżerowie portfeli często używają krzywych do przodu, aby albo zarządzać ryzykiem portfela lub określić bieżącą wartość przyszłych zwrotów z określonego instrumentu finansowego, takiego jak transakcje towarowe, obligacje i opcje. Producenci mogą również wykorzystywać krzywe do przodu, aby zrównoważyć wahania cen surowców, kupując skorelowane kontrakty terminowe surowca, zwane blokowaniem cen.
Krzywe do przodu są często wykorzystywane do ustalenia wartości pieniędzy lub ile dziś będzie wart dolarów w pewnym momencie. Obecna wartość dolara jest dziś niższa niż wartość dolara otrzymanego w przyszłości, chyba że gospodarka doświadcza ciągłej deflacji. Ponieważ większość gospodarek ma stałą inflację oCzas, stopa procentowa musi być wyższa niż stopa inflacji, aby zwabić inwestorów. Na rynku towarowym krzywa przodka ujawnia ceny oparte na oczekiwaniach popytu, plus koszty przechowywania zapasów.
Kształt krzywej do przodu zapewnia wgląd w siłę lub słabość rynku. Krzywe opadające w górę są uważane za normalny stan rynków, w którym wartość rośnie wraz ze wzrostem czasu. Na rynku towarowym w górę pochyłej krzywe wskazują, że sprzedawcy wymagają odszkodowania za dodatkowe koszty związane z trzymaniem i przechowywaniem. Zachęcowanie w dół może być oznaką upartego rynku, na którym dyskontowano przyszłe miesiące. Płynny rynek wskazuje, że popyt jest silny i że kupujący są gotowi zapłacić premię za skrócony okres oczekiwania.
Arkusze kalkulacyjne i oprogramowanie są używane do tworzenia krzywych do przodu. W zależności od kompleksuNajpopularniejszą metodą są arkusze kalkulacyjne. Forward Stopy procentowe tworzenia krzywych do przodu są obliczane przez przyjmowanie rynkowej stawki spot lub ze stawek Libor rynku gotówkowego. Te dwie stawki często różnią się z powodu podaży i popytu lub gdy rynek kontraktów terminowych napędza lub spadnie na rynek gotówkowy.
Należy zachować ostrożność przy opracowywaniu krzywej do przodu, ponieważ błędne obliczenia mogą prowadzić do błędnego wyceny instrumentów finansowych lub błędów w oszacowaniu ryzyka. Złożoności krzywe do przodu, w zależności od charakteru instrumentu finansowego. Ogólnie rzecz biorąc, krzywa przednich obligacji jest prostsza niż rozwój handlu towarowego. Na przykład niektóre transakcje towarowe mają odmiany sezonowe, które należy uwzględnić w zależności od czasu wykresu czasu.