Was ist eine Vorwärtskurve?
Eine Vorwärtskurve ist eine visuelle Darstellung von Vorwärtsraten, die über einen bestimmten Zeitraum denselben Laufzeitdatum aufweisen. Es ist eine Art Zinssatz für ein Finanzinstrument, das in Zukunft beginnt, an einem Fälligkeitsdatum reift und Zinsen bis zur Fälligkeit sammelt. Händler und Portfolio -Manager verwenden häufig Vorwärtskurven, um das Risiko eines Portfolios entweder zu verwalten oder den Barwert künftiger Renditen aus einem bestimmten Finanzinstrument wie Rohstoffhandel, Anleihen und Optionen zu bestimmen. Hersteller können auch Vorwärtskurven verwenden, um die Preisschwankungen von Rohstoffen durch den Kauf korrelierter Rohstoff -Futures, die als Preissperrung bezeichnet werden, auszugleichen. Der Barwert eines Dollars ist heute geringer als der Wert eines in Zukunft erhaltenen Dollars, es sei denn, die Wirtschaft hat eine kontinuierliche Deflation. Da die meisten Volkswirtschaften eine stetige Inflation erlebenDie Zeit muss der Zinssatz höher sein als der Inflationsrate, um Anleger zu locken. In einem Rohstoffmarkt zeigt eine Vorwärtskurve Preise auf der Grundlage der Nachfrageerwartungen sowie den Bestandskosten für die Lagerung.
Die Form einer Vorwärtskurve bietet Einblick in die Stärke oder Schwäche des Marktes. Aufwärtsfällige Kurven gelten als der normale Märktenzustand, in dem der Wert mit zunehmender Zeitdauer zunimmt. In einem Rohstoffmarkt weisen die Abfallkurven auf, dass die Verkäufer eine Entschädigung für die zusätzlichen Kosten für das Halten und Speicher fordern. Eine Abwärtsneigung kann ein Zeichen eines bullischen Marktes sein, in dem zukünftige Monate ermäßigt werden. Ein bullischer Markt zeigt, dass die Nachfrage stark ist und dass Käufer bereit sind, eine Prämie für eine reduzierte Wartezeit zu zahlen.
Tabellenkalkulationen und Software werden zum Erstellen von Vorwärtskurven verwendet. Abhängig vom KomplexiDie Tabellenkalkulationen sind die beliebteste Methode. Die Forward -Zinssätze für die Erstellung von Forward -Kurven werden berechnet, indem der Marktspot -Zinssatz oder die LIBOR -Zinsen des Cash -Marktes übernommen wird. Diese beiden Tarife unterscheiden sich oft aufgrund von Angebot und Nachfrage oder wenn der Futures -Markt den Geldmarkt entweder fährt oder fällt.
Vorsicht werden bei der Entwicklung einer Vorwärtskurve getroffen, da Fehleinschätzungen zu einer Fehlbewertung von Finanzinstrumenten oder Fehlern bei der Risikoschätzung führen können. Vorwärtskurven sind je nach Art des Finanzinstruments in Komplexität. Im Allgemeinen ist eine Vorwärtskurve für Bonds einfacher zu entwickeln als die eines Rohstoffhandels. Zum Beispiel haben einige Rohstoffhandeles saisonale Unterschiede, die je nach Zeitdauer verantwortlich sind.