O que é uma curva avançada?

Uma curva avançada é uma representação visual das taxas a termo que compartilham a mesma data de vencimento durante um período específico. É um tipo de taxa de juros em um instrumento financeiro que começa no futuro, amadurece em uma data de vencimento e acumula juros até a maturidade. Traders e gerentes de portfólio geralmente usam curvas avançadas para gerenciar o risco de um portfólio ou determinar o valor presente de retornos futuros de um instrumento financeiro específico, como negociações, títulos e opções de commodities. Os fabricantes também podem usar curvas avançadas para compensar as flutuações de preços de matérias -primas comprando futuros de matérias -primas correlacionadas, chamadas de bloqueio de preços. O valor presente de um dólar hoje é menor que o valor de um dólar recebido no futuro, a menos que a economia esteja sofrendo deflação contínua. Como a maioria das economias experimenta inflação constante oTempo, a taxa de juros deve ser maior que a taxa de inflação para atrair investidores. Em um mercado de commodities, uma curva avançada revela preços com base nas expectativas de demanda, além de custos de estoque de retenção e armazenamento.

A forma de uma curva para a frente fornece informações sobre a força ou fraqueza do mercado. As curvas inclinadas para cima são consideradas o estado normal dos mercados, onde o valor aumenta à medida que o tempo de tempo aumenta. Em um mercado de commodities, as curvas inclinadas para cima indicam que os vendedores exigem compensação pelos custos adicionais associados à retenção e armazenamento. Uma inclinação descendente pode ser um sinal de um mercado de alta, onde os meses futuros são descontados. Um mercado em alta indica que a demanda é forte e que os compradores estão dispostos a pagar um prêmio por um período de espera reduzido.

planilhas e software são usados ​​para criar curvas para a frente. Dependendo do complexoTy do mercado, as planilhas são o método mais popular. As taxas de juros a termo para criar curvas avançadas são calculadas, obtendo a taxa de mercado ou a partir das taxas de lobria do mercado de caixa. Essas duas taxas geralmente diferem devido à oferta e demanda ou quando o mercado de futuros está dirigindo ou despencando o mercado de caixa.

Deve -se tomar cuidado ao desenvolver uma curva para a frente, pois os erros de cálculo podem levar ao preço incorreto de instrumentos financeiros ou erros na estimativa de risco. As curvas avançadas variam em complexidade, dependendo da natureza do instrumento financeiro. Em geral, uma curva avançada para títulos é mais simples de se desenvolver do que a de um comércio de commodities. Por exemplo, alguns negócios de commodities têm variações sazonais que precisam ser contabilizadas, dependendo do tempo que está sendo representado graficamente.