Cos'è una curva in avanti?
Una curva in avanti è una rappresentazione visiva delle tariffe a termine che condividono la stessa data di maturità in un periodo specifico. È un tipo di tasso di interesse per uno strumento finanziario che inizia in futuro, matura a una data di scadenza e accumula interessi fino alla maturità. I gestori di trader e portafoglio usano comunemente curve a termine per gestire il rischio di un portafoglio o determinare il valore attuale dei rendimenti futuri da uno strumento finanziario specifico, come operazioni di materie prime, obbligazioni e opzioni. I produttori possono anche utilizzare le curve in avanti per compensare le fluttuazioni dei prezzi delle materie prime acquistando futures correlati in materia prima, chiamate prezzi.
Le curve in avanti vengono spesso utilizzate per determinare il valore temporale del denaro o quanto oggi varrà un dollaro ad un certo punto in futuro. Il valore attuale di un dollaro oggi è inferiore al valore di un dollaro ricevuto in futuro, a meno che l'economia non stia vivendo una deflazione continua. Poiché la maggior parte delle economie sperimenta l'inflazione costante oVer Tempo, il tasso di interesse deve essere superiore al tasso di inflazione al fine di attirare gli investitori. In un mercato delle materie prime, una curva a termine rivela i prezzi in base alle aspettative della domanda, oltre ai costi di detenzione e di stoccaggio dell'inventario.
La forma di una curva in avanti fornisce informazioni sulla forza o sulla debolezza del mercato. Le curve in pendenza verso l'alto sono considerate lo stato normale dei mercati, in cui il valore aumenta all'aumentare della durata del tempo. In un mercato delle materie prime, le curve in pendenza verso l'alto indicano che i venditori richiedono un risarcimento per i costi aggiuntivi associati alla detenzione e allo stoccaggio. Una pendenza verso il basso può essere un segno di un mercato rialzista, in cui i mesi futuri sono scontati. Un mercato rialzista indica che la domanda è forte e che gli acquirenti sono disposti a pagare un premio per un periodo di attesa ridotto.
fogli di calcolo e software vengono utilizzati per la creazione di curve in avanti. A seconda del complessoTy del mercato, i fogli di calcolo sono il metodo più popolare. I tassi di interesse a termine per la creazione di curve in avanti vengono calcolati prendendo il tasso di spot del mercato o dai tassi di Libor del mercato in contanti. Questi due tassi spesso differiscono a causa della domanda e della domanda o quando il mercato dei futures sta guidando o precipitando il mercato in contanti.
È necessario prendere cautela durante lo sviluppo di una curva a termine, poiché gli errori di calcolo possono portare a un prezzo errata di strumenti finanziari o errori nella stima del rischio. Le curve in avanti variano in complessità, a seconda della natura dello strumento finanziario. In generale, una curva a termine per le obbligazioni è più semplice da sviluppare rispetto a quella di un commercio di merci. Ad esempio, alcune operazioni di merci hanno variazioni stagionali che devono essere contabilizzate a seconda del periodo di tempo in grafico.