Co je to přední křivka?

Forward křivka je vizuální reprezentace předávacích sazeb, které sdílejí stejné datum zralosti v určitém období. Jedná se o typ úrokové sazby na finančním nástroji, který začíná v budoucnu, dozrává k datu splatnosti a hromadí úrok až do splatnosti. Obchodníci a manažeři portfolia běžně používají předávací křivky k řízení rizika portfolia nebo určují současnou hodnotu budoucích výnosů z konkrétního finančního nástroje, jako jsou komoditní obchody, dluhopisy a možnosti. Výrobci mohou také používat dopředné křivky k vyrovnání kolísání cen surovin zakoupením korelovaných futures na suroviny, nazývané zamykání cen. Současná hodnota dolaru je dnes menší než hodnota dolaru obdrženého v budoucnu, pokud ekonomika nezažívá neustálé deflace. Protože většina ekonomik zažívá stabilní inflaci oVerně musí být úroková sazba vyšší než míra inflace, aby bylo možné nalákat investory. Na komoditním trhu odhaluje dopředná křivka ceny na základě očekávání poptávky a náklady na držení a skladování zásob.

Tvar přední křivky poskytuje vhled do síly nebo slabosti trhu. Vzestupné šikmé křivky jsou považovány za normální stav trhů, kde se hodnota zvyšuje s rostoucí dobou. Na komoditním trhu ukazují nahoru šikmé křivky, že prodejci požadují kompenzaci za dodatečné náklady spojené s držením a skladováním. Sklon dolů může být známkou býčího trhu, kde jsou budoucí měsíce diskontovány. Býčí trh naznačuje, že poptávka je silná a že kupující jsou ochotni zaplatit prémii za zkrácenou čekací dobu.

Síra a software se používají k vytváření dopředných křivek. V závislosti na komplexuTy na trhu, tabulky jsou nejoblíbenější metodou. Úrokové sazby dopředu pro vytváření předávacích křivek se počítají tím, že převzetí tržní sazby nebo ze sazeb liboru na hotovostním trhu. Tyto dvě sazby se často liší kvůli nabídce a poptávce nebo v případě, že futures trh jezdí nebo klesá na hotovostní trh.

Při vývoji dopředné křivky by mělo být opatrně posouváno, protože nesprávné výpočty mohou vést k nesprávnému oceňování finančních nástrojů nebo chyb v odhadu rizika. Forward Curves se pohybuje ve složitosti, v závislosti na povaze finančního nástroje. Obecně se vyvíjí přední křivka pro dluhopisy než křivka obchodu s komoditami. Například některé komoditní obchody mají sezónní odchylky, které je třeba zohlednit v závislosti na grafu délky času.